AI数据中心需求激增，磷化铟晶圆价格大幅攀升
Nashnova编辑部
AI算力扩张推动光模块核心材料磷化铟（InP）衬底价格半年内最高涨超75%，四季度或再提价10%——这意味着数据中心光互连环节的成本压力正从下游向上游材料端快速传导。
磷化铟是什么，为什么AI需要它？
磷化铟（InP）是一种化合物半导体材料，用来制造激光器——激光器把电信号变成光信号，让数据在光纤里高速传输。
用大白话说＝数据中心里的服务器之间要"用光说话"，磷化铟就是造"光嘴巴"的核心原料。
光模块是连接AI芯片与网络的关键部件，每座大型AI数据中心需要数万个光模块，每个光模块都离不开磷化铟。
涨了多少，涨得有多快？
据野村证券援引行业专家数据：中国市场两英寸衬底从2025年底约500元/片涨至2026年6月最高880元/片，涨幅约76%。
三英寸衬底同期从约1800元/片涨至约3200元/片，涨幅约78%。
这意味着→ 不到半年时间，两种主流规格的衬底价格都接近翻倍，这在化合物半导体材料中极为罕见。
涨价到头了吗？
据台湾《经济日报》报道，行业内部正讨论四季度再提价10%。
日本主要供应商JX先进金属也在推进首轮调价，据摩根大通报告，调整后价格或达此前的两到三倍。
这反映出涨价不是中国市场的孤立现象——亚洲主要供应商同步跟涨，说明这是一轮全行业性的供需失衡。
供给跟不上，还是需求太猛？
摩根大通指出，JX先进金属的客户询单量持续超出其计划扩产后的产能上限。
这意味着→ 即使供应商已经在扩产，短期内产能仍然追不上需求增长。
核心悬念：磷化铟供应紧缺能否随扩产逐步缓解，还是在AI算力持续高增长下变成结构性短缺——这将决定这一轮涨价行情能走多远。
二级市场怎么反应？
Wind编制的磷化铟指数追踪中国A股逾20家相关上市公司，8月18日单日上涨4.2%。
当日涨幅超过光刻、半导体材料等多个高关注度科技细分板块。
用大白话说＝资金正在沿着"AI算力→光模块→上游材料"这条链条往源头找机会，磷化铟成了这条链上最新的热点。
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