台湾ODM/EMS厂商9月AI服务器营收同比增56%，前九月已超去年全年
nashnova research
台湾六大服务器代工厂9月合计营收2.18万亿新台币，同比增长55.9%；前九个月累计已超2025年全年，AI服务器需求的增长基本面已提前锁定。
六家合计的数字到底有多猛？
9月合计营收新台币2.18万亿元（约673亿美元），同比增55.9%，环比增4.9%。
前九个月累计15.5万亿新台币，已超过去年全年的14.3万亿。
这意味着→ 全年增长的底牌在第三季度结束时就已翻开，第四季度只决定"多赢多少"。
谁在创纪录？
富士康9月营收1.2万亿新台币，环比增25.7%，同比增38.4%，创至少2019年以来单月最高，独占六家合计的53.2%。
纬颖9月营收1,726亿新台币，恰好是去年同期的两倍，连续三个月环比上升，亦创历史新高。
用大白话说＝ 这两家分别吃到了"规模最大的代工订单"和"增速最快的AI整机需求"。
广达和纬创为什么环比回落了？
广达9月营收3,253亿新台币，较8月的4,240亿下降23.3%，公司称是产品组合变化所致；但同比仍增76.7%，前九个月同比增速99.4%居行业第一。
纬创9月营收3,808亿新台币，环比降17.2%，但同比增87.2%；FactSet数据显示19位分析师上调了2026年盈利预测。
这意味着→ 环比回落更多是月度节奏波动，不改同比翻倍的大趋势。
英业达和智邦表现如何？
英业达9月营收986亿新台币，环比增18.5%，同比增62.9%，公司归因于客户需求提升；董事会近期批准了泰国子公司设备采购计划。
智邦9月营收404亿新台币，同比增66.1%，环比微降1.2%。
一家美国券商指出，智邦转向寄售模式（consignment，即货先放在客户仓库、卖出后才确认收入）可能压低账面营收增速，但有助于改善毛利率。
接下来市场盯什么？
全年增长已基本锁定，焦点转向第四季度环比能否继续上行。
富士康法说会将毛利率列为关键挑战，目标把ASIC定制产品（为特定客户量身设计的芯片方案）占比提升至40%。
分析师对广达的隐忧在于：若毛利率持续低于约5%且盈利预测继续下修，增收不增利的风险会放大。
这反映出市场已从"AI服务器卖了多少"转向"卖了之后赚了多少"。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。