科技财报提振美股，7月CPI符合预期加息预期降温
Nashnova编辑部
四家科技公司财报超预期推动纳指领涨，7月CPI同比回落至3.4%、核心CPI降至2.5%均符合预期，市场将9月不加息概率从约50%上调至约60%，但美联储官员明确表态'若数据需要仍准备加息'，年内收紧窗口并未关闭。
这轮科技股反弹，谁在带节奏？
CoreWeave、Lumentum、超微电脑、Nebius四家公司财报均超预期，AI交易情绪明显回暖，纳指领涨。
标普500等权重指数（RSP，把每只成分股按相同比重计算的指数）涨幅温和——这意味着→大盘上涨主要靠少数科技权重股拉动，并非全面普涨。
板块层面，房地产、科技、必需消费品领涨，可选消费、材料和通信服务落后。
7月CPI到底说了什么？
7月CPI环比涨0.1%，符合预期；6月因能源价格跌5.7%曾环比下降0.4%，7月算是回归常态。
同比涨幅从3.5%小幅回落至3.4%；核心CPI（剔除食品和能源的物价指标）同比从2.6%降至2.5%，均与市场预期吻合。
用大白话说＝通胀在缓慢降温，但速度不快，既没有给美联储"必须降息"的理由，也没有给出"必须再加"的信号。
涨价的钱花到了哪里？
住房环比涨0.1%，贡献了整体月度涨幅的约三分之二——这反映出租金和房价仍是通胀最顽固的一块。
食品涨0.1%，其中外出就餐涨0.3%；能源跌1.5%，拉低了整体读数。
核心分项里，医疗、机票、通信、教育和娱乐价格上涨，机动车保险是主要下跌项之一。
美联储9月会怎么做？
CPI公布后，货币市场把9月维持利率不变的概率从约50%提升至约60%，叠加上周偏弱的7月非农数据，市场对美联储"按兵不动"更有信心。
但波士顿联储行长柯林斯明确表示：若数据需要，仍准备加息——这意味着→政策路径没有锁死，一切取决于后续数据。
9月16日FOMC会议前还有一次CPI、一次非农和7月核心PCE（个人消费支出价格指数，美联储最看重的通胀指标）报告；高盛预测7月核心PCE环比涨0.23%，Pantheon预测0.16%，牛津经济研究院预测0.2%。
债市和汇市怎么反应的？
国债收益率曲线呈牛市陡峭化（短端利率跌幅大于长端，说明市场觉得短期加息概率在降），CPI公布后短暂双向波动后趋于稳定。
10年期国债拍卖结果不及上次，但仍优于近期均值——这意味着→市场对长久期债券的基础买盘尚可。
美元在CPI公布后先跌后回升，跟随2年期美债收益率反弹；G10货币中新西兰元和瑞士法郎表现最弱。
黄金涨、油价平——逻辑是什么？
能源价格收盘基本持平，地缘信号矛盾：巴基斯坦方面传出60天停火有望延长，但伊朗否认正在谈判延长停火；美国和伊朗同时声称对霍尔木兹海峡拥有控制权，前景不明朗。
贵金属延续涨势，短端美债收益率下行提振了9月不加息预期，为黄金提供支撑。
用大白话说＝油价被"可能停火"和"可能冲突"两股力量对冲成平手，金价则吃到了"加息预期降温"的红利。
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