特斯拉单车利润跌40%，与丰田差距缩至万元以内
Miles Bennett
特斯拉2025财年单车净利润降至约2140美元，同比跌约40%；丰田紧追其后，两者差距从逾10万日元骤缩至不足1万日元——电动车的利润护城河正在被填平。
特斯拉单车利润为什么一年跌了四成？
碳积分(车企因生产零排放车辆获得的环保额度，可卖给达不了标的同行)收入从29亿美元降至17亿美元，降幅约40%。
这意味着→ 美国环保法规放松后，买积分的车企变少了，特斯拉这笔"躺赚"的钱大幅缩水。
同时，美国取消电动车税收抵免压制了消费需求，中国车企的价格竞争又挤压了售价空间——销量和单价两头受压。
丰田凭什么在缩小差距？
丰田单车利润同比降约20%，远小于特斯拉的40%。
用大白话说＝ 丰田靠的是混动车型：需求稳、折扣少、质量口碑带来定价底气。
特斯拉曾连续五年居七大车企单车利润之首，2022和2023财年单车利润均超100万日元——如今这一优势已薄如刀锋。
其他车企的日子好过吗？
Stellantis和福特2025财年单车利润双双跌入亏损，大众和通用同样被美国关税侵蚀。
比亚迪一至三月净利润同比下滑55%，原因是中国1月下调了新能源车购置补贴；但在七家车企中仍排名第三。
这反映出全行业都在承压，不只是电动车的问题——关税、通胀、补贴退坡三重夹击。
关税到底有多大杀伤力？
仅汽车关税一项，就令丰田合并营业利润减少约1.38万亿日元。
北美消费者对涨价高度敏感，车企无法把关税成本转嫁到售价里，只能自己吃下，经销商折扣也随之上升。
这意味着→ 关税不是"加到消费者头上"的税，而是直接从车企利润里切走一块。
接下来会怎样？
2026财年压力仍在加码：中东局势扰乱运输、部分车企被迫减产、原材料成本上涨。
特斯拉能否守住单车利润第一，取决于两件事：碳积分收入能否企稳，以及新车型的成本控制成效。
用大白话说＝ 曾经靠"卖环保额度"和先发优势轻松领跑的日子，已经结束了。
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