丰田Q2营业利润预计连续第五季下滑
Claire Weston
丰田即将公布的季度营业利润预计同比降5%至1.11万亿日元，连续第五季下滑；销量疲软、原材料涨价与九州地震三重压力叠加，全年利润目标悬念加大。
连跌五个季度，丰田的利润出了什么问题？
路孚特调查八位分析师的中位数预测：2026财年一季度（4–6月）营业利润约1.11万亿日元（约70.4亿美元），同比降5%。
这意味着→ 丰田将创下连续五个季度营业利润同比下滑的纪录，盈利能力持续走弱已不是短期波动。
用大白话说＝ 全球最大车企之一，连续一年多每个季度赚的钱都比去年同期少。
车卖不动了——哪些市场跌得最狠？
丰田与雷克萨斯一季度全球合计销量降3%至约250万辆。
分市场看：中国大跌28%，中东降约三分之一，大洋洲降16%，中南美洲降5%。
里昂证券分析师克里斯托弗·里希特称"第一季度表现可能比预期更为艰难，销量似乎弱于预期"，并指出大洋洲和拉美市场正受到比亚迪等中国品牌积极扩张的冲击。
成本端为什么也在恶化？
中东冲突自今年2月下旬爆发以来，推高了铝和石脑油等原材料价格，同时扰乱了向该地区的车辆运输。
这意味着→ 丰田"收入端卖不动、成本端又涨价"——两头挤压利润空间。
此外，畅销车型RAV4正处于换代过渡期，美国市场销售受到影响；投资者关注管理层对新款车型销量加速时间表的表态。
九州地震又带来了什么新风险？
上周日本九州岛发生强烈地震，丰田已暂停九州三座工厂生产至本周三，并停止中部日本另一座工厂生产至本周五，其中两座为整车组装厂。
供应商爱信精机表示，其位于震中附近的受损工厂何时恢复生产"尚无法确定"，约200人正参与恢复工作。
这反映出供应链中断的不确定性——不只丰田自己的工厂停了，上游零部件供应商的恢复节奏同样不明。
全年3万亿日元的利润目标还能守住吗？
丰田此前设定全年营业利润目标为3万亿日元。
分析师将重点关注本次财报中丰田是否会调整这一目标——地震停产、原材料涨价、销量下滑三重压力叠加，目标实现前景更加复杂。
用大白话说＝ 这次财报最关键的不是已经公布的数字，而是管理层对接下来一整年还敢不敢维持原来的赚钱目标。
Content is for reference only, not financial advice.