特朗普：停火已终止，美伊谈判仍将继续
N.R. Finch
特朗普7月11日宣布美伊停火终止但同意继续谈判，此前美军两日内打击伊朗境内超170处军事目标——霍尔木兹海峡通行风险成为市场核心观察点。
特朗普到底说了什么？
特朗普在Truth Social发文称：伊朗要求继续谈判，美方已同意，但"停火已终止"。
这意味着→ 他同时释放了两个方向相反的信号——愿意谈，但不承诺停手，为后续军事行动保留空间。
用大白话说＝ 谈判桌没掀，但桌底下的枪也没收起来。
美军打了什么、为什么打？
本周二、三两日，美军对伊朗境内超过170处军事目标实施打击，五角大楼称这是开战以来最密集的一轮攻势。
华盛顿的理由：回应伊朗袭击试图通过霍尔木兹海峡的商船。
周四美军未发动第三次连续夜间打击，但特朗普的表态意味着军事选项仍处于激活状态。
谈判还能谈下去吗？
据知情外交人士透露，卡塔尔谈判代表7月11日在美国协调下赴伊朗与伊方官员会面，目的是缓和局势、为恢复谈判创造条件。
该人士称"双方显然都希望回到谅解备忘录框架"（谅解备忘录＝双方之前达成的初步协议框架，还不是正式条约）。
据Axios报道，下一轮美伊谈判预计下周举行，地点可能在瑞士。
对市场意味着什么？
核心矛盾：停火名义已失效，但谈判仍在推进——两条线同时跑。
这意味着→ 霍尔木兹海峡的通行风险并未解除，谈判能否实质推进，是判断油价和航运成本走向的关键变量。
用大白话说＝ 只要"边打边谈"的状态持续，市场就无法给海峡风险定价——不确定性本身就是最大的风险。
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