美国原油及石油产品库存跌至2004年以来最低
N.R. Finch
截至2026年5月底，美国原油及石油产品总库存降至15.73亿桶，为2004年以来最低；战略储备与商业库存同步被消耗，油价上行压力正在积聚。
库存到底跌到了什么程度？
美国原油及石油产品总库存降至15.73亿桶，是2004年5月以来的最低水平。
这意味着→ 美国手里的石油"安全垫"已被大幅压薄，应对突发供应中断的余量在收窄。
用大白话说＝ 如果把库存比作家里的存粮，现在的存粮是二十年来最少的。
库存为什么会降这么快？
两股力量同时在"抽水"：出口放量和战略储备动用。
霍尔木兹海峡受伊朗战争影响持续受阻，欧洲和亚洲出现供应缺口，美国原油出口大幅增加以填补空缺。
与此同时，政府持续动用战略石油储备（SPR）（国家级的应急石油仓库）来压制国内燃油价格上涨。
这意味着→ 一边往外送、一边往内放，库存被两头消耗。
战略储备和商业库存各跌了多少？
SPR 单周降幅达800万桶，最新库存降至3.571亿桶，为2024年1月以来最低。
商业原油库存同样单周下降800万桶，至4.337亿桶，较五年均值低3%。
这反映出战略储备和商业库存正在被同步消耗，而不是一方补另一方。
对油价意味着什么？
分析师警告：随着缓冲库存持续收窄，油价面临的上行风险正在积聚。
用大白话说＝ 库存越薄，任何一次新的供应中断都更容易推高油价。
这意味着→ 市场目前的油价可能还没有完全反映这层库存风险。
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