美军结束对伊朗连续11天打击，黄金随停火预期上涨
Taylor Wilson
美军完成对伊朗连续11天军事打击，但伊朗导弹袭击致两名美军阵亡，显示其仍保有实质反击能力；市场押注美伊重启谈判，现货黄金涨0.5%至4094.89美元。
美军11天打了什么？
打击目标涵盖军事指挥中心、海上作战设施、飞机机库、无人机储存点及后勤基础设施，目的是削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商业航运的能力。
美国中央司令部称，伊朗已对途经该海峡的逾30艘商船发动袭击，危及数百名海员，破坏航行自由。
这意味着→ 美军的打击逻辑是"清除伊朗在海峡附近的军事投射能力"，而非全面战争。
伊朗真被"打残"了吗？
据《华尔街日报》报道，伊朗对约旦穆瓦法克·萨尔提空军基地发射导弹，造成两名美军士兵阵亡——这说明伊朗仍保有规模可观的弹道导弹库存。
军事分析人士认为，此次袭击很可能动用了"海巴尔谢坎"中程弹道导弹（射程逾900英里、固体燃料驱动、配备卫星制导和机动再入弹头）。伊朗革命卫队还展示了法塔赫、佐勒菲卡尔等多型号导弹及沙赫德无人机。
用大白话说＝ 美国国防部长赫格塞斯4月曾宣称伊朗导弹项目已"功能性摧毁"，但在参议院质询中改口承认："我们从未预期他们会停止拥有能力。"特朗普也称伊朗战前库存仅剩21%，但补充说"这仍是相当大的数量"。
黄金为什么因"停火"而涨？
市场预期美伊重启谈判，现货黄金上涨0.5%，报每盎司4094.89美元。
Tickmill分析师约瑟夫·达里耶解释：停火乐观情绪→缓解能源驱动的通胀担忧→降低市场对美联储大幅收紧的预期→支撑黄金等无息资产。用大白话说＝ 打仗推高油价、油价推高通胀、通胀逼美联储加息——如果仗停了，这条链就松了，黄金就受益。
XS.com分析师迪贾科莫从技术面指出，只要金价守住每盎司4000美元，价格有望逐步走高，4100美元为近期阻力位。
伊朗的算盘是什么？
民主党防务基金会伊朗项目高级主任塔勒布鲁指出：伊朗的策略是通过持续消耗提高美国的冲突成本，迫使特朗普政府在霍尔木兹海峡问题上重新谈判。
他形容伊朗对阿拉伯世界采取"渐进式焦土政策"，目的是让美国退出该地区，而非促使美国加码介入。
这意味着→ 美伊谈判能否实质推进，是判断地缘风险溢价能否进一步收窄的关键节点——谈判若破裂，黄金和油价的避险逻辑会重新回来。
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