美股Q2创六年最佳季度，AI与地缘政治主导行情
Claire Weston
标普500二季度涨约14%、纳斯达克100涨超24%，均创2020年6月以来最佳单季度表现；但季末AI交易分歧加剧、科技股波动放大，涨势的可持续性正面临基本面验证。
六年最强季度，钱是怎么赚出来的？
截至6月30日，标普500季度涨约14%，纳斯达克100涨超24%，均为2020年6月以来最佳单季度。
XTB研究总监凯瑟琳·布鲁克斯将行情归结为三条主线：芯片与科技股的惊人涨幅、美元走强压日元至40年低位、大宗商品市场的地缘风险转移。
这意味着→ 这一轮行情并非普涨，AI和地缘政治两条线几乎贡献了全部超额收益。
中东停火怎么就推动了美股？
中东局势缓和是本季度的隐性推手——标普500曾录得连续九周上涨。
萨特纳资本首席投资官斯科特·克利莫指出：停火、油价快速下跌以及霍尔木兹海峡（连接波斯湾与外海的关键航运咽喉）潜在重开，缓解了通胀上行的阴影，也降低了下半年加息的风险。
用大白话说＝ 打仗的风险降了→油价跌了→通胀压力小了→美联储加息的理由也就少了→股市涨了。
季末为什么突然不涨了？
进入6月，市场对AI交易的疑虑重新浮现：大规模资本支出计划以及美联储加息概率上升，压制了此前领涨的科技板块。
克利莫称行情呈现经典的"买预期、卖事实"特征，自6月初以来科技股波动明显加剧。
这反映出 市场并非不看好AI本身，而是在质疑：花这么多钱建算力，短期内能赚回来吗？
伊朗谈判会不会再出意外？
美伊新一轮谈判定于周二在卡塔尔多哈重启，但伊朗尚未确认具体细节，且重申了对霍尔木兹海峡航运管控的决心。
Capital.com高级分析师达妮埃拉·哈索恩指出：投资者仍在定价海峡有序重开和全球油流逐步正常化，偶有摩擦报道仅引发能源市场短暂波动。
这意味着→ 市场押注最终会谈成，但一旦谈判破裂，油价和通胀预期会被迅速重新定价。
季末最后一天，谁涨谁跌？
AeroVironment（无人机防务公司）盘前涨逾20%，四季度业绩超预期。
太阳能科技股集体走强——消息称美国联邦通信委员会正起草禁止进口外国逆变器的规定。
另一面，呼叫中心公司Concentrix大跌23%，全年业绩指引大幅下调。
接下来看什么数据？
本周将公布消费者信心数据及美国劳工统计局最新就业数据。
这意味着→ 这两组数据是检验Q2涨幅能否获得基本面支撑的关键验证窗口——如果就业和消费都撑住了，涨势有底气；如果数据疲软，"买预期、卖事实"的逻辑会进一步发酵。
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