美股录得4月以来最佳单周表现，焦点转向CPI
N.R. Finch
美股三大指数周五收涨，完成4月以来最佳单周表现；非农就业意外收缩推动加息预期降温，但下周CPI数据将决定美联储政策路径的真正走向。
这周美股涨了多少？
道指涨151点（+0.28%），标普500涨0.62%，纳斯达克涨1.30%，三大指数均录得4月以来最佳单周表现。
小盘股同步走强：罗素2000涨1.07%；VIX（恐慌指数）下跌1.78%，市场情绪明显转暖。
为什么突然涨起来了？
直接导火索是7月非农就业报告：美国当月减少2.3万个就业岗位，失业率从4.2%降至4.1%。
这意味着→ 就业市场在降温，美联储加息的理由变弱了。
债市率先交易这个逻辑：2年期美债收益率单周跌幅为6月以来最大，10年期收益率跌破4.66%。
用大白话说＝ 债券价格涨了，借钱成本预期下降，股票跟着受益。
加息预期变了多少？
据CME美联储观察工具，9月加息概率从报告前的55%降至42%。
交易员押注今年利率维持不变的概率升至24.8%，前一日仅15.5%。
这意味着→ 市场正在从"大概率加息"转向"可能不加了"，但还没有完全定价。
这是一份对债市有利的报告，我看不到美联储9月或此后加息的理由。
大卫·罗森伯格
罗森伯格研究公司创始人
(就业报告公布后评论)
下周该盯什么？
7月CPI将于8月12日公布，PPI（生产者价格指数）紧随其后于8月13日发布。
塔拉里亚资本联合创始人克里斯托弗·谢弗对《巴伦周刊》说："今天的就业报告将100%的焦点引向CPI。"
用大白话说＝ 就业数据已经消除了9月加息的紧迫感，但通胀数据才是真正的考卷——CPI如果偏高，加息预期会立刻反弹。
个股和其他市场怎么走的？
个股方面，Atlassian单日涨35.31%领涨，Twilio涨24.94%，Natera涨21.37%；跌幅最大的Amrize下跌8.92%。
大宗商品分化：黄金涨2.38%（避险+加息预期降温双重推动），布伦特原油跌1.76%，比特币微涨至64,957美元。
亚欧市场方面，上证综指涨1.02%，日经225跌0.12%；泛欧斯托克600和富时100均涨0.31%。
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