瑞银上调欧股目标至690点，预示8%涨幅
N.R. Finch
瑞银将斯托克欧洲600指数年末目标从630点上调至690点，隐含约8%上涨空间，成为彭博追踪中最乐观的预测机构——背后逻辑是AI升级、银行盈利上修和防御性板块企稳三重驱动。
690点意味着什么？
瑞银策略师福勒与切达将年末目标上调至690点，较当前水平隐含约8%涨幅。
这一目标超过摩根大通上月设定的680点，成为彭博追踪机构中最高预测。
这意味着→ 瑞银认为欧股当前定价仍然偏低，盈利增长足以支撑进一步上行。
上调的三条核心理由是什么？
AI相关升级强于预期——科技板块的盈利贡献被市场低估了。
银行板块盈利预测持续上修，成为指数的稳定推力。
大型防御性板块不再拖累指数，部分受益于欧元走弱带来的汇兑利好。
用大白话说＝ 拉后腿的不拉了，领跑的还在加速，整个指数的盈利基础比之前结实。
市场现在处于什么位置？
欧洲股市已从此前伊朗战争引发的跌势中反弹，近期地缘紧张未能打断涨势。
经济指标表现参差，但分析师在二季度财报季前持续上调盈利预测。
市场预期二季度利润增速约12%——这意味着→ 盈利端的势头比宏观数据显示的更强。
二季度财报季要看什么？
瑞银认为即将到来的财报季将强化市场动能，印证欧洲基本面韧性优于悲观叙事。
两位策略师指出投资者将聚焦三个问题：AI升级是否持续、银行正向修正是否延续、防御性板块是否企稳。
用大白话说＝ 这三个问题的答案如果是"是"，当前的乐观情绪就有基本面支撑，不是空转。
更远的预期是什么？
瑞银将2027年目标设定为760点，较当前隐含约19%涨幅。
这反映出瑞银不只是看好短期反弹，而是认为未来一年半欧股仍有结构性上行空间。
"是时候减少谨慎了，"两位策略师在报告中写道，"盈利更具韧性，好于预期。"
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