瑞银上调美联储加息预测：2027年3月再加息
nashnova research
瑞银将美联储加息路径延伸至2027年3月，预计届时将迎来第三次加息；这意味着本轮紧缩周期比市场此前预期的更长、更深。
瑞银到底在说什么？
瑞银全球财富管理周三发布报告，新增2027年3月加息25个基点的预测——这是本轮周期的第三次。
此前瑞银已预期9月加息25基点（已落地）和12月再加25基点，此次把路径又往前推了一站。
这意味着→ 瑞银眼中的加息周期不是"点刹"，而是一条至少横跨半年的上行斜坡。
为什么现在上调？9月CPI说了什么？
直接触发因素：9月CPI超出市场预期，显示价格压力正从单一品类向更广范围扩散。
瑞银经济学家杜宾斯基指出："商品通胀走强叠加服务通胀持续，支持美联储'更长时间维持高利率'。"
用大白话说＝ 不光是油价、食品在涨，连服务类价格也没降下来——通胀的"火"在两头烧。
除了CPI，还有哪些力量在推？
瑞银列出三重叠加压力：AI驱动的需求扩张、中东地缘局势引发的供应链扰动、以及贸易政策不确定性。
报告称通胀因多重冲击叠加，仍维持在3%附近，延长加息旨在"确保通胀预期保持锚定"。
这反映出 美联储面对的不是单一冲击，而是多条线同时施压——任何一条缓解都不够，政策只能偏紧。
市场怎么定价？投资者该看哪个时间点？
据CME FedWatch数据，10月加息概率约27%（CPI公布前为21.6%），市场仍相对克制。
但12月加息概率已升至89.5%——几乎被完全定价，悬念不大。
这意味着→ 真正的不确定性在2027年3月：这第三次加息能否兑现，取决于未来数月通胀与就业数据的走向。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。