美国4月“小非农”就业人数超预期

美国劳动力市场在4月呈现出复杂且分化的增长态势。

ADP研究所与斯坦福数字经济实验室于5月6日联合发布的报告显示，4月美国私营部门就业人数增加了10.9万人，超过市场此前预期的9.9万人。这一数字创下了自2025年1月以来的最快增速。

从行业分布来看，服务业依然是带动就业的主力军。教育和健康服务行业表现最为强劲，单月新增岗位达到6.1万个。贸易、运输和公用事业紧随其后，贡献了2.5万个新增就业。

相比之下，专业与商业服务领域则出现了收缩。该行业在4月流失了8000个工作岗位，反映出部分白领行业在当前经济环境下正面临压力。

企业规模之间的表现差异同样值得关注。小型企业在招聘方面表现最为积极，增加了6.5万个职位。大型企业也增加了4.2万个岗位，显示出头部公司仍具备充足的扩张资源。

然而，中型企业在这一轮招聘潮中显得相对乏力。这类企业仅微增了2000个岗位，其中员工规模在250至499人的公司甚至出现了岗位净流失。

ADP首席经济学家Nela Richardson指出，雇佣市场正呈现出“中间软、两头硬”的特征。小型企业凭借灵活性在复杂环境中生存，而大型公司则依靠雄厚的资本实力持续扩张。

在薪资方面，劳动力市场的薪资通胀压力正在缓慢释放。留任者的薪资同比增速小幅放缓至4.4%。换职者的薪资涨幅则维持在6.6%，与上月持平。

市场接下来将关注5月8日公布的非农就业报告。投资者需要观察ADP数据与官方数据是否存在显著偏差，以进一步确认劳动力市场的真实降温速度。