华尔街三大行：美国消费者韧性持续，信用卡余额全线增长
Claire Weston
摩根大通、美国银行、富国银行二季度财报显示信用卡余额全线增长4.4%–7.3%，三家CEO同声称消费支出「超预期」；但低收入群体承压、通胀回升至3.5%，韧性叙事下暗藏裂痕。
三大行口径一致——消费者到底表现怎样？
美国银行CEO莫伊尼汉称经济耐久性超出预期，消费支出持续"超预期"扩张。
摩根大通CFO巴纳姆补充：各收入层级的消费支出均稳健，逾期率低于预期。
富国银行CFO桑托马西莫更直白：逾期趋势大多数月份优于模型预测，整体表现"非常强劲"。
这意味着→ 三家银行的判断高度一致——当前美国消费者仍在花钱，且还款情况比银行自己预想的还好。
信用卡余额全线涨——钱花到哪了？
摩根大通信用卡余额同比增7.3%至2499亿美元，增速领先。
美国银行信用卡余额增4.4%，住房净值贷款和住宅抵押贷款也小幅上升。
富国银行信用卡余额增约5.6%，汽车贷款更是大幅增长32%。
用大白话说＝ 信用卡是银行利润最厚的贷款品种，余额涨意味着银行赚更多利息和手续费；但反过来也说明，部分消费者可能在靠刷卡应对涨价。
不含信用卡的贷款为什么表现分化？
摩根大通不含信用卡的消费贷款余额同比下降1%，与信用卡的高增长形成反差。
富国银行住宅抵押贷款小幅下降，但汽车贷款大涨32%弥补了缺口。
这意味着→ 消费者在"刷卡+买车"上大方，在"买房"上谨慎——高利率环境下，短期消费意愿强于长期负债意愿。
就业和通胀数据怎么说？
6月非农新增仅5.7万人，远低于预期的11万；但二季度月均11.1万，远高于去年同期3.4万。
截至6月的12个月CPI同比涨3.5%，此前5月涨幅为4.2%（2023年4月以来最大年度涨幅）。
美伊冲突推高油价，进一步加剧通胀压力，令利率走向更加不确定。
用大白话说＝ 就业没塌但在降温，通胀虽回落但仍偏高——两头挤压下，消费韧性能撑多久是个问号。
低收入群体是最大隐忧？
银行高管在肯定韧性的同时明确指出：低收入群体正面临日益加重的成本压力。
安纳克斯财富管理首席经济策略师雅各布森表示：人们不会在收入前景不稳定时购房并承担大额债务。
住房贷款的温和增长被部分市场人士视为消费者信心的佐证。
这反映出本轮"消费韧性"叙事有一个关键盲区：下半年低收入群体的信贷质量走势，将决定这个故事是继续讲下去，还是出现拐点。
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