全球最大半导体ETF拟于9月底纳入长鑫科技
Claire Weston
全球最大半导体ETF管理方范达透露，长鑫科技最早可能于2026年9月底被纳入旗下中国半导体ETF产品SMHC，并占据可观权重——这意味着被动资金的配置窗口正在打开。
长鑫科技怎么进、什么时候进？
SMHC是一只被动跟踪指数的ETF，个股纳入与剔除由指数提供商决定，不是基金经理主观选择。
该指数每季度再平衡、每半年重构一次，下一个窗口在9月底。
这意味着→ 长鑫科技能否进入被动资金的配置视野，9月底是第一个正式验证节点。
这只ETF和它背后的资金池有多大？
SMHC底层指数筛选前25家中国半导体公司，按市值规模加权。
范达旗舰产品SMH总净资产约700亿美元，是目前全球最大的半导体ETF；范达全球管理资产约2374亿美元。
用大白话说＝ SMHC本身规模还不大，但它背后站着的是全球半导体ETF领域最大的管理平台——一旦纳入，信号意义远大于资金体量本身。
谁在买中国半导体ETF？
范达高级产品经理John Patrick Lee指出，现阶段买入SMHC的主要是机构投资者和注册投资顾问，散户尚未大规模进场。
机构的动机在于组合分散——从不同角度参与半导体赛道，而非押注单一标的。
美国投资者对中国半导体仍处于"教育阶段"。这反映出资金已经先于认知行动，机构在散户还没反应过来的时候已经开始布局。
海外资金流向释放了什么信号？
SMHC于2026年6月在美国推出，发行之初约2亿美元资金快速流入，随后部分资金流出。
与此同时，范达旗下跟踪创业板和科创板的ETF今年资金流入相当强劲。
这意味着→ 海外投资者追逐的是"中国创新"概念，资金正从泛中国主题向科技方向集中，而非买普遍的贝塔和互联网。
近期半导体板块调整，主线逻辑变了吗？
Lee将近期调整归因于多重因素叠加：SK海力士和三星大幅回调、相关股票短期估值快速拉升、美联储年内加息预期，以及新兴市场连续两年跑赢美国后的获利了结。
他明确表示："这不是说中国半导体的交易已经结束。"
对于AI芯片与存储这条主线，他态度更直接："百分之百，这个故事没有结束。至于故事是否会转化为惊艳的股价表现，则是另一回事。"
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