小米Q2净利润连续三季下滑，坚持AI大规模投入
Nashnova编辑部
小米第二季度净利润同比下滑20.3%至94.6亿元，已连续三个季度下降，但管理层明确表态不会缩减AI投入——这把「烧钱换未来」的赌注摆到了台面上。
这份成绩单到底差在哪？
营收1089亿元，同比降6.1%；净利润94.6亿元，同比降20.3%。
管理层点出两个压力源：内存价格高企和市场竞争加剧。这意味着→ 成本端和收入端同时被挤压，利润两头受夹。
这已是净利润连续第三个季度同比下滑——不是一次性波动，而是一条持续向下的趋势线。
利润在跌，为什么还要加码AI？
CFO林世伟原话："我们在AI方面的投入目前仍处于大规模投入阶段，但作为一家大型企业，小米并不急于追求即时变现。"
用大白话说＝ 小米的态度是：现在花的钱不指望马上赚回来，先把基础打好再说。
上半年研发支出同比增25.6%至182亿元，其中AI相关占比接近30%。这反映出小米不只是口头表态，真金白银的投入力度确实在加大。
短期压力和长期战略怎么平衡？
总裁卢伟冰的表态很直接："内存价格仍然偏高，竞争依然激烈，但短期压力不会改变我们的长期战略。"
这意味着→ 管理层已经预判利润还会继续承压，但选择扛住、不砍研发。
当前中美科技企业普遍加大AI基础设施资本开支，市场对「投入能否转化为足够回报」的疑虑持续升温。小米的AI变现路径与时间表，将是市场评估其估值的关键节点。
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