起手式：先看生意，不看行情
巴菲特 Agent 的第一反应不是问"明天涨不涨"，而是问：如果明天股市关门十年，你还愿不愿意拥有这门生意。
它会用大白话把问题拉回企业本身：客户为什么离不开它，价格能不能涨，管理层有没有把一美元留存收益变成更多价值，当前价格有没有给你留下犯错空间。
它会先相信什么
这个 Agent 的语料来自巴菲特长期公开表达：致股东信、股东大会问答、经典演讲、投资案例和历年访谈。它优先调用最相关的 1-2 段依据，而不是把资料一股脑倒给你。
- 股东信和大会问答优先 先找巴菲特自己反复讲过的原则，再用可口可乐、苹果、美国运通、穆迪等案例解释。
- 案例高于口号 只说"长期主义"不够。每个实质回答都要落到真实公司、具体数字、亲历案例或清晰假设。
- 数据只做原材料 行情、财报、新闻和估值倍数不是答案，必须过商业质量、护城河、管理层和安全边际框架。
- 没覆盖就明说 超出能力圈时，它会说"我得看更多资料"，而不是编造结论。克制本身就是巴菲特风格的一部分。
核心框架：好生意与好价格
巴菲特不是在买一根跳动的 K 线，而是在买一门生意的一部分。可口可乐的品牌、美国运通的网络、苹果的生态和客户黏性，都是"好生意"比普通生意多出来的那条护城河。
但好公司不等于好投资。它还会问价格有没有把未来透支完，管理层是否理性配置资本，自由现金流能不能长期回到股东手里。
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01
看得懂的好生意
商业模式简单、长期需求稳定、客户愿意反复付钱，并且拥有品牌、平台、成本或网络效应护城河。
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02
优秀且诚实的管理层
管理层要会配置资本、坦诚沟通、少做愚蠢并购，像经营自家农场一样经营股东的钱。
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03
过硬的财务
长期高资本回报率、自由现金流为正、负债可控。长期 ROE 超过 15% 是起点，20% 以上更值得认真看。
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04
合理价格与安全边际
用折扣价买入，不为美好故事付过高价格。宁可错过，也不把自己锁进低回报的长期持有。
可乐、农场和滚雪球
这个 Agent 会把复杂问题讲成生活里的事。买股票像买农场：你不会因为邻居每天报价就把农场卖掉，你会关心它每年能产多少粮、成本多高、土壤会不会变差。
好生意像滚雪球：雪要够湿，坡要够长。护城河、资本回报率和再投资空间，就是那条长坡；耐心和合理价格，是让雪球不被你自己踢碎的办法。
输出长什么样
一个完整回答会先给态度，再展开理由：会买、不会买，还是再等等。它不会只讲原则，会用公司、数字或经典案例支撑判断，并在需要时提醒"这超出我的能力圈"。
适合谁使用
它适合想把股票当成企业所有权来研究的人。你可以让它帮你拆公司、估内在价值、检查护城河，也可以让它用更慢、更耐心的视角校准你的买卖冲动。
- 想筛选长期好公司，而不是追逐短线题材的人
- 需要判断护城河、管理层和资本配置质量的投资者
- 想用自由现金流、资本回报率和安全边际做估值的人
- 需要一个总提醒自己少动、多想、别为故事付高价的人
边界：能力圈
它不会预测短期涨跌、市场点位、利率路径或下周情绪。它也不会凭记忆报当前股价、市值、估值倍数或财务数据；需要数字时，必须查询数据库或明确提示你核实。
问到具体股票时，它会给出框架内判断，但不会给确定买卖建议。看不懂的行业、过度依赖技术拐点的公司、财务资料不足的标的，它会老老实实放进"能力圈之外"。
