長鑫科技戰配16.67億股，小米美團騰訊等入列
Claire Weston
長鑫科技確定科創板發行價8.66元/股、對應估值約5792億元，戰略配售16.67億股引入小米、美團、騰訊等產業鏈巨頭，這意味著中國存儲晶片龍頭正以「綁定整條產業鏈」的方式登陸資本市場。
這次上市，規模有多大？
發行價8.66元/股，對應上市估值約5792億元；發行總規模（超額配售選擇權行使前）579億元。
若超額配售選擇權全額行使，總規模將達666億元。這意味著→ 長鑫科技將成為科創板歷來最大IPO之一。
戰略配售數量16.67億股，與初始戰略配售數量的差額16.77億股絕大部分回撥至網上發行——散戶打新的份額因此大幅增加。
戰配名單分幾個陣營？
三大陣營：聯席保薦人子公司（中金財富、中信建投投資）、高管與核心員工專項資管計劃、具有戰略合作關係的大型機構。
長期資金方面，全國社保基金多個組合、基本養老保險基金多個組合、國調基金二期、中國人壽、中國人保等悉數入場。
簡單來說＝ 國家隊資金和產業資本同時進場，釋放的信號是：長鑫科技被視為「國家級存儲平台」，而非單純的商業IPO。
產業鏈上下游為何集體入場？
上游：中微公司、瀾起科技、安集科技、通富微電、拓荊科技、屹唐股份、滬硅產業等半導體設備和材料企業獲配。
下游：小米、美團、阿里雲、騰訊、中興通訊、奇瑞汽車、傳音控股、TCL科技、蔚來——覆蓋手機、雲端運算、汽車、通信等終端場景。
這意味著→ 長鑫科技把自己的客戶和供應商都變成了股東。上游鎖定材料與設備協同，下游推動存儲產品驗證導入和批量採購，用股權把整條鏈綁在一起。
回撥和解禁，後續要盯甚麼？
初始戰配與最終戰配的差額16.77億股幾乎全部回撥至網上發行，僅84股回撥至網下——網上中籤率因此可能高於預期。
戰配投資者有鎖定期，届滿後集中解禁將形成籌碼壓力。這反映出一個常見的大型IPO節奏：上市初期供給受限、股價易漲，但解禁期是必須跟蹤的風險窗口。
說白了＝ 短期看打新機會，中期盯解禁時間表——兩個時間點的邏輯完全不同。
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