利雅得机场再遭袭击，实物布伦特油价创1991年来新高
nashnova research
利雅得机场两天内两度遇袭、已致12死逾300伤，实物布伦特原油现货飙至每桶154美元创33年新高——霍尔木兹海峡航运受阻正把全球石油市场推向1991年以来最紧张的供应格局。
利雅得到底发生了什么？
10月12日（周日），哈立德国王国际机场客运航站楼被不明飞行物击中并起火，这是两天内的第二次袭击。
前一天的袭击已造成12人死亡、逾300人受伤，是美伊战争爆发以来沙特境内伤亡最惨重的单次事件。
沙特主导的也门军事联盟证实了周日袭击，但弹体来源和损失规模均未公布。
连续袭击对沙特意味着什么？
利雅得国际航班几近停摆，首都商业活动受到直接冲击。
阿卜杜拉国王金融区已宣布无限期远程办公，部分企业高管退出了原定在利雅得举行的重要能源会议。
这意味着→ 袭击的影响已从安全层面蔓延到经济层面——沙特作为区域商业枢纽的可靠性正被市场重新定价。
油价为什么一下子涨到了历史高位？
实物布伦特原油（Dated Brent，能立即交货的现货原油）10月5日突破每桶154美元，创路孚特（LSEG）自1991年有记录以来的最高价，超过了2026年4月美国攻击伊朗后的前高。
截至上周五，价格虽有所回落，仍维持在每桶149美元以上。
用大白话说＝ 市场上真正能"马上提货"的原油变得极度稀缺，买家不惜高价也要抢到手。
现货和期货的价差说明了什么？
实物布伦特与基准布伦特期货之间的价差上周扩大至逾50美元，同样创历史纪录。
东京风险咨询公司联席代表新村直弘表示："买家蜂拥抢购布伦特，因为这是他们能立即拿到手的原油。"
这意味着→ 期货市场还在赌"供应迟早恢复"，但现货市场已经在为"今天就拿不到油"付出天价溢价——两个市场对风险的定价出现了罕见分裂。
霍尔木兹海峡出了什么问题？
伊朗对过往船只的袭击本月以来明显加剧，部分油轮选择关闭自动识别系统（AIS，船舶用来广播自身位置的信号装置）悄然通过。
汇丰分析师金·富斯蒂尔指出，关闭AIS难以为继——过境危险水域的风险附加费用极为高昂。
自9月起可用油轮数量持续偏低，运力紧张进一步推高了买家的抢购意愿。
接下来油价看什么？
全球原油库存持续下降，叠加冬季取暖油需求上升，期货曲线已从正常的远期升水（Contango，远期价格高于近期）转为近月升水（Backwardation，近期价格高于远期）。
这反映出市场对即期供应的极度渴求——交易员宁愿为"现在就到货"多付钱，也不愿等远期交割。
布伦特期货涨幅远小于现货，说明市场仍押注霍尔木兹海峡供应最终恢复；但若伊朗对船只的攻击持续升级，这一预期能否维持，将是决定油价走势的关键变量。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。