美债收益率超2022年峰值 策略师警示或升至6%
Nashnova编辑部
美国10年期国债收益率升至4.65%，超过2022年通胀9%时的峰值，策略师比安科警告：若美联储继续迟疑，长端利率可能冲向6%，届时股票估值和企业融资成本都将承压。
通胀减半，收益率反而更高——发生了什么？
2022年美国通胀高达9%，美联储大幅加息，但10年期美债收益率最高只到4.23%。
如今通胀已回落至约一半水平，10年期收益率却升至4.65%，30年期更达到5.15%——两者均超过2022年峰值。
这意味着→ 收益率不再只跟着通胀走，市场在为另一种风险定价。
市场到底在担心什么？
策略师吉姆·比安科(Jim Bianco)认为，背离的根源是市场担心美联储对通胀态度不够强硬。
用大白话说＝ 投资者觉得美联储"嘴上说控通胀、手上却在犹豫"，所以用更高的收益率来自我保护。
这反映出债券市场已经不完全信任央行的承诺——信任缺口越大，收益率被推得越高。
收益率继续涨会怎样？
比安科警告，若美联储继续迟疑，10年期收益率可能升至5.5%甚至6%。
这意味着→ 长端利率(10年期及以上国债的利率，影响房贷、企业贷款等长期借贷成本)持续走高，将压低股票估值并推高企业融资成本。
用大白话说＝ 借钱变贵、股票变便宜——这两件事会同时发生，对市场形成双重压制。
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