高盛：霍尔木兹紧张局势或拖慢中东原油供应恢复
Taylor Wilson
高盛7月8日警告，波斯湾原油流量已从战前水平的80%以上回落至约70%，油轮遭袭令霍尔木兹海峡过境风险居高不下，中东原油供应恢复进程面临双向博弈。
中东原油供应缺口到底有多大？
高盛估算，波斯湾原油产量6月仍较战前水平低约每日1050万桶。
这意味着→ 即便产油国已开始重启关停油井，实际恢复量远未填上缺口。
用大白话说＝ 油井虽然在重新开，但开出来的油还不到战前的一半。
海峡流量为什么突然倒退？
霍尔木兹海峡重开头十天，流量一度恢复至战前水平的80%以上。
近期油轮遭袭后，流量回落至正常水平的约70%。
这意味着→ 过境风险把船东吓回了观望状态——停火不明朗，航运公司不敢跑。
油价接下来看哪个方向？
高盛指出当前面临双向风险：若60天谈判继续推进、船东获得安全保障并配合伊朗原油豁免令，流量预计7月底前恢复。
但若谈判破裂、油轮袭击升级，流量可能进一步下滑。
这反映出 油价走势已不取决于供需基本面，而取决于一个政治变量——谈判能不能谈下去。
特朗普最新表态意味着什么？
特朗普本周宣布美伊临时停火协议"已经结束"，并撤销了允许伊朗公开出售石油的制裁豁免令。
布伦特原油期货价格一度重返每桶80美元上方。
但特朗普同时表示谈判"或仍可继续"。用大白话说＝ 一边关门一边留窗——市场被迫在两种剧本之间反复定价。
高盛自己的判断会不会被打脸？
高盛上月曾随海峡流量回升而下调油价预测，并警告原油供应过剩风险可能重现。
这意味着→ 如果局势继续恶化，高盛刚下调的预测就得再改回来——当前走向正是对这个判断的实时压力测试。
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