北水净买入98亿港元，智谱两日吸筹近百亿
Claire Weston
7月9日港股通合计净买入98.3亿港元，智谱两日累计获北水近100亿港元净买入，资金同时涌入半导体与AI赛道，反映南向资金正集中押注中国科技核心资产。
智谱为什么两天就吸走近百亿？
智谱（02513）单日再获北水净买入55.74亿港元，两日累计已接近100亿港元。
公司同日宣布完成约314.1亿港元配售，资金将用于基座模型研发、算力基础设施和全球化布局。
这意味着→ 北水在配售落地当天大举接货，等于用真金白银投票：市场认为这笔融资能转化为竞争力，而非单纯稀释。
阿里云这次凭什么超预期？
阿里巴巴-W（09988）获净买入22.05亿港元。
据悉阿里与机构沟通显示，阿里云收入预计同比增长约45%，大超市场预期的40%；EBITA利润率提升至低双位数，兑现此前指引。
用大白话说＝ 阿里云同时做到了"增速比预期快"和"开始赚钱"，这在云厂商里并不常见，资金加仓的逻辑就在这里。
半导体板块的钱从哪个逻辑进来的？
华虹宏力（01347）、中芯国际（00981）分别获净买入12.11亿、10.55亿港元。
Omdia预计2026年中国半导体市场规模将达8120.8亿美元，同比增长约92.9%，较此前大幅上修。
台积电计划下半年再度上调3纳米制程报价，涨幅最高达15%，明年可能进一步上涨5%至10%。
这意味着→ 行业需求预期上修叠加代工涨价，量价双升的预期正在把资金推向中国晶圆代工龙头。
小米的新车和建滔的涨价，资金在赌什么？
小米集团-W（01810）获净买入5.08亿港元。雷军正式发布"SkyNomad小米澎程"，定位智能SUV，市场预计定价20万至45万元，计划8月中旬上市。
建滔集团（00148）、建滔积层板（01888）分别获净买入3.06亿、1.16亿港元。花旗指出电子布均价可能高于预期，更看好子公司建滔积层板。
兆易创新（03986）获净买入2.04亿港元，预计上半年净利润约69亿元，同比增长1099%，存储芯片（用来保存数据的芯片）量价齐升是主因。
谁在被卖出？市场在担心什么？
盈富基金（02800）遭净卖出23.13亿港元，腾讯（00700）遭净卖出14.34亿港元。
这反映出资金正从宽基ETF和大市值白马股中腾挪，转向AI、半导体等高弹性方向。
国泰海通认为本周港股进入微观流动性冲击的集中释放期，短期冲击消化后，市场有望回归对基本面的理性定价。
用大白话说＝ 卖盈富、卖腾讯不一定是看空大盘，更可能是腾出子弹去追智谱和半导体这类热门标的。
Content is for reference only, not financial advice.