亚洲对冲基金AI主线年内回报超100%
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多家亚洲对冲基金凭借AI硬件及大模型标的的早期布局，前五个月净回报超100%——亚洲覆盖几乎完整的半导体供应链，让这些基金比全球同行更早看到供给侧的机会。
谁赚了多少？
香港WT资产管理旗下多空策略中国基金，年内净回报103%，其中5月单月涨幅超20%；同期长仓基金上涨67.5%。
同在香港、2025年成立的E20 Capital，旗下20亿美元全球机会基金年内净收益达136%，内存、光学及CPU相关持仓是主要贡献。
长期科技投资机构Trivest Advisors同期回报88.9%。三家机构均未回应路透置评请求。
押的是什么？
WT的核心收益来源包括AI硬件，以及华虹半导体（688347.SS）、智谱AI（2513.HK）等中国科技标的。
智谱AI今年1月在香港上市，WT曾作为基石投资者（IPO时承诺认购的早期投资方）参与，该股上市以来累计涨幅超1000%。
这意味着→ WT不只是二级市场选股，而是从一级市场就锁定了AI标的——押注越早，回报杠杆越大。
为什么是亚洲基金先看到机会？
据路透援引知情人士：亚洲覆盖了几乎完整的半导体产业链，基金经理能更早识别供给侧约束（供给跟不上需求时出现的瓶颈）。
用大白话说＝ 芯片从设计、代工到封装测试，关键环节集中在日本、韩国、台湾和中国大陆——住在工厂旁边的人，最先知道哪条产线满了。
剑桥咨询高级投资总监纳文·拉吉·贾伊德夫指出，亚洲AI供应链企业"仍被全球投资者低估和忽视"，这为区域基金提供了持续超额收益的空间。
整个亚洲市场涨了多少？
韩国KOSPI年内涨幅接近100%，台湾加权指数上涨约53%，日经225上涨约31%，上证综指升至逾十年高位。
这反映出AI不是单一公司的故事，而是整条亚洲供应链的集体重估——指数级别的涨幅为选股型基金提供了水涨船高的底盘。
企业治理改革与大宗交易等非AI主题也在获得市场关注，说明资金流入并非只靠一条逻辑。
接下来的风险在哪里？
伊朗战争引发的市场波动并未中断这轮AI驱动的上涨，需求扩张与供给约束共同支撑了估值。
但当AI硬件周期进入更成熟阶段，供给瓶颈缓解、估值锚点上移，超额收益会自然收窄。
这意味着→ 前五个月的三位数回报更多反映"早期发现+供需错配"的窗口红利——能否持续，取决于基金经理在周期下半场的选股能力。
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