阿斯麦警告马斯克的Terafab项目可能面临供应限制
Claire Weston
阿斯麦CEO Fouquet 6月17日表示，Terafab等新项目是机会，但ASML必须确保自身不受供应瓶颈制约——这意味着光刻机产能分配将直接决定马斯克超级晶圆厂的推进节奏。
Terafab到底要建什么？
该项目由SpaceX、特斯拉与xAI于2026年3月联合推进，目标锁定2纳米先进制程。
规划年产能约1000亿至2000亿颗AI及存储芯片，折合每月约10万片晶圆投片量。
首批量产芯片为特斯拉AI5，计划2027年投产。
这意味着→ Terafab不是一条产线，而是一座对标全球头部晶圆厂规模的超级工厂。
钱够吗——预算到底有多大？
初始资本开支预算已升至约550亿美元；若全部扩建阶段推进，总支出最高可达1190亿美元。
伯恩斯坦测算：若要实现年产1太瓦算力目标，实际需要投入约5万亿美元，并建设142至358座晶圆厂。
用大白话说＝ 马斯克目前的预算只够搭起第一块积木，离"1太瓦"的终极目标差着两个数量级的资金。
为什么ASML是关键瓶颈？
ASML是全球唯一能制造EUV光刻机（用极紫外光在芯片上刻电路的设备）的企业，2纳米制程离不开它。
公司目前积压订单达388亿欧元，EUV系统积压在2026年一季度达到创纪录的45台。
2026年计划出货约60台低NA EUV设备，较2025年增长25%；2027年目标约80台。
这意味着→ 产能年增幅只有两位数，而Terafab一个项目就可能吃掉相当一部分增量。
AI需求来得如此强劲，我们将在相当长一段时间内处于供应受限的市场。
Christophe Fouquet
阿斯麦（ASML）CEO
（2026年5月公开表态）
Fouquet最新表态释放了什么信号？
6月17日巴黎Vivatech大会上，Fouquet说Terafab"是一个大型晶圆厂项目的例子"，但紧接着强调"前提是你不受供应限制"。
这反映出 ASML虽已确认参与Terafab，但设备交付顺序和分配节奏仍未锁定。
用大白话说＝ ASML在说："我们会来，但排队的人很多，你不一定排在最前面。"
内部分歧和时间表还有哪些不确定性？
6月10日ASML曾邀请马斯克视频连线出席内部技术大会，部分员工公开反对，反映出公司内部对与马斯克合作存在分歧。
摩根士丹利分析师指出，即便最乐观假设下，Terafab初始芯片产出最早也要到2028年中期。
这意味着→ 从设备排产到内部共识，Terafab的落地还面临比资金更难协调的时间和人心问题。
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