巴克莱考虑重返日本现金股票业务，距上次退出已逾十年
N.R. Finch
巴克莱正考虑重返2016年退出的日本现金股票业务，已在东京启动关键岗位招聘；日本股市持续创新高是核心驱动力，但高盛、摩根大通及本土券商的竞争格局意味着重返之路并不轻松。
十年前为什么撤、现在为什么又想回来？
2016年，时任CEO斯特利大幅收缩亚太投行业务，日本现金股票部门约120人离职，东京办公室随之缩编。
当时的战略很明确：把资源集中到美国和英国最赚钱的业务上。
这意味着→ 十年前的退出不是因为日本市场本身"不行"，而是巴克莱在全球范围内砍非核心业务。
现在风向变了：日本股市屡创历史新高，巴克莱开始重新评估这块曾经放弃的市场。
巴克莱目前做了哪些实质动作？
已在东京招募股票业务专才，包括前里昂证券（CLSA，亚太区知名券商）日本执行服务主管今井武夫，以及同一机构高管Warren Kim。
用大白话说＝ 还没正式宣布回来，但已经在挖人了——这通常是重返某个市场的最早期信号。
知情人士强调讨论仍处于早期阶段，尚未作出最终决定；巴克莱发言人拒绝置评。
日本股市为什么突然这么有吸引力？
公司治理改革（政府推动上市公司提升盈利能力和股东回报的一系列政策）正在改变日本企业的经营逻辑。
日本数十年通缩时代终结，企业重新获得定价权——能涨价，利润就能涨。
彭博智库策略师Laurent Douillet直言日本股票市场"正在爆发式增长"，认为当前是外资银行介入的良机。
这反映出 日本市场吸引力已从"便宜"转向"基本面在改善"，这是外资机构集体重新审视日本的底层原因。
回来之后要跟谁抢生意？
现金股票市场（用真金白银买卖股票，区别于衍生品和电子交易）的竞争对手包括高盛、摩根大通、摩根士丹利，以及日本本土的野村控股和大和证券。
巴克莱过去十年在日本并非完全空白——保留了利率、外汇、结构性信贷业务，去年日本净收入671亿日元（约4.15亿美元）。
这意味着→ 巴克莱不是从零开始，但现金股票是一个需要研究覆盖、销售团队和客户关系的重资源业务，光有交易基础设施不够。
这件事放在巴克莱全球战略里怎么看？
全球股票业务2026年Q1收入11亿英镑（约15亿美元），同比增长16%，超出市场预期。
现任CEO Venkatakrishnan已在香港等亚洲市场扩张股票业务，逐步逆转十年前的收缩路线。
巴克莱设定了2028年有形股本回报率超14%的目标。
用大白话说＝ 日本现金股票如果落地，不是一个孤立事件，而是巴克莱"重返亚洲"大棋局里的关键一步——能不能走到最后，是检验这轮战略转向到底有多认真的试金石。
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