伯克希尔涨逾2%，苹果可口可乐创新高提振持仓
Alina Collins
伯克希尔B类股周二收涨2.4%报509.20美元，苹果与可口可乐同日双双创历史新高，带动其3600亿美元股票组合走强；但公司年内仅涨约1%，远逊标普500的9%涨幅。
这波涨势靠什么撑起来的？
最大持仓苹果股价约340美元，年内累计涨约25%；苹果持仓价值约770亿美元。
可口可乐当日大涨4.57%至89美元，年内涨幅近29%；持仓市值逾350亿美元。这意味着→ 仅苹果加可口可乐两笔持仓，就占组合总市值3600亿美元的三成以上。
另一大持仓美国银行周一触及52周高点，年内涨约10%，持仓市值逾300亿美元。
持仓涨了，伯克希尔自己为什么没跟上？
伯克希尔年内仅涨约1%，大幅落后标普500约9%的涨幅。
铁路竞争对手联合太平洋年内涨约30%，CSX涨逾50%；财险同业好事达和珠穆朗玛集团涨幅在15%–20%之间。
用大白话说＝ 持仓股表现亮眼，但市场给伯克希尔本身的定价并没有跟上——投资者对这家公司"自营业务增长"的信心，显然弱于对它"选股能力"的认可。
瑞银为什么在这个时候上调目标价？
瑞银分析师梅雷迪思将A类股目标价上调3%至877,848美元，较当前股价溢价约15%，维持"买入"评级。
他上调盈利预测的理由是：北伯林顿北方圣太菲铁路（BNSF，伯克希尔旗下的货运铁路公司）盈利小幅改善，加上二季度巨灾损失下降。2026年和2027年B类股每股收益预测分别上调至21.05美元和21.32美元。
这意味着→ 瑞银看到的不是组合涨幅，而是伯克希尔自营业务基本面在边际好转。
85亿美元回购说明了什么？
伯克希尔二季度回购约85亿美元股票，属历史上最大规模季度回购之一。这一数据由《巴伦周刊》根据巴菲特持股申报文件率先披露，估算区间为50亿至110亿美元。
这意味着→ 管理层认为自家股票被低估——用真金白银投票，比任何口头表态都直接。
当前市净率（股价与每股账面价值的比值）约1.4倍，处于近年区间低端，远低于今年5月A类股触及约810,000美元峰值时的1.8倍。瑞银测算内在价值约800,000美元/A类股，溢价约5%。
近4000亿现金储备意味着什么？
伯克希尔坐拥近4000亿美元现金储备，被市场视为防御性资产。
科技股持续承压——道富科技行业SPDR基金周二再跌约2%——资金可能进一步流向伯克希尔这类"反科技股"标的。
公司预计两周内公布二季度业绩，届时最新股东权益数据将成为验证当前1.4倍市净率是否偏低的关键节点。
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