美银哈特内特：货币基金单周流入1664亿美元，创疫情以来最大
nashnova research
截至10月7日当周，1664亿美元涌入货币市场基金，创2020年4月以来单周最大流入；哈特内特称在美联储停止加息之前，这笔现金不会回到股市。
1664亿美元涌入现金——规模有多罕见？
货币市场基金单周净流入1664亿美元，是2020年4月疫情恐慌以来的最高纪录。
这意味着→ 投资者正以三年半来最快的速度把钱搬进现金类资产，避险情绪已接近疫情初期水平。
用大白话说＝ 市场上最谨慎的那批钱，正在用脚投票——先躲进现金再说。
这笔钱什么时候会出来？
哈特内特在报告中写道："不降息，现金不减仓。"
历史上大规模现金持仓的松动，往往与大幅货币宽松同步出现。
这意味着→ 只要美联储还在加息通道上，这1664亿美元大概率继续"趴着不动"，不会回流股市。
加息还没完——债券市场在定价什么？
债券市场目前预期美联储将在7月底前再加息三次，下一次加息预计在12月议息会议落地。
同期债券录得338亿美元净流入，股票仅124亿美元——资金明显更偏向固定收益。
这反映出 在利率持续上行、通胀压力未消的环境下，债券和现金对股票的竞争优势还在扩大。
哈特内特对股市怎么看？
他对2027年前的股市走势持防御立场。
他将2026年美国中期选举视为股市出现大幅波动的最可能触发因素。
用大白话说＝ 在他的框架里，至少未来一到两年，进攻型配置的时机还没到。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。