中国商业航天复刻光伏锂电降本曲线 接近商业化拐点
Miles Bennett
瑞银判断中国商业航天正接近商业化拐点——发射成本已从2019年的1万–1.5万美元/千克降至约4000美元/千克，若学习率维持，2030年有望再降至900–1900美元/千克，底层逻辑与光伏、锂电的规模降本曲线高度吻合。
发射成本六年砍掉大半，怎么做到的？
核心逻辑是制造业最经典的套路：规模上去，成本下来。用大白话说＝造得越多、射得越多，每一次就越便宜——光伏和锂电池走的就是这条路。
回归分析印证了相似性：中国光伏组件学习率约34.9%，锂电约26.2%，商业航天的学习率落在20%–35%区间，曲线形态高度吻合。
到2025年，行业累计商业发射约95次；若2030年接近1000次，成本有望从当前约4000美元/千克进一步压至900–1900美元/千克。
可复用火箭——降本最大的单一变量在哪？
一枚火箭最贵的部分是一级发动机。这意味着→ 如果一级能回收重复用，成本曲线会急剧弯折。
蓝箭航天测算：一级复用5次后，单次发射成本最多可降45%。该公司已于2025年Q4完成发射与回收里程碑测试，长征十二甲同期也完成相关测试。
2026年下半年还有两个节点：银河航天的谷神星一号和星际荣耀的双曲线三号均计划首飞并尝试回收。但目前中国可复用技术仍处验证阶段，离批量商业化尚有距离。
供应链市场化——另一条容易被忽略的降本路径？
天兵科技数据显示，其火箭零部件约95%可从汽车、航空、机械行业供应商采购。用大白话说＝火箭不再是"特种制造"，大部分零件和造车、造飞机用的是同一条供应链。
但目前仍有约30%零部件来自传统国有航天体系。这意味着→ 这一比例每下降一个百分点，市场化采购比例就上升一个百分点，成本空间随之打开。
从1333颗到5万颗卫星，要跨过哪三道门槛？
截至2026年Q1，中国累计在轨卫星约1333颗（遥感占46%，通信占35%）。国网星座（GW）和千帆星座的长期目标是5万颗——约为现有规模的40倍。
三道门槛横亘在中间：① 可复用火箭尚未完成商业验证；② 现有发射能力不足以支撑超过1万吨的部署需求；③ 卫星电源、热管理、载荷等核心技术尚不成熟。
还有一个隐形倒计时：国际电信联盟（ITU）规则要求频轨申报后15年内完成100%部署，逾期失效。这意味着→ GW和千帆合计，未来十年须部署超过15000颗卫星，千帆一期（1296颗）计划2027年启动。
空间算力——听起来科幻，近期真正能落地的是什么？
逻辑在于：AI把地面算力逼入瓶颈，而卫星在晨昏同步轨道（一种让卫星几乎持续暴露在阳光下的轨道）可近乎不间断获取太阳能，同时受益于太空辐射冷却散热，且不受地面审批限制。
但轨道数据中心要真正替代地面，当前发射成本约3000美元/千克、空间级太阳能板成本约1万美元/千瓦，两个数字均需再降约80%才能与地面电力成本打平。这反映出空间算力离全面商业化仍有很长的路。
更接近近期商业价值的是在轨数据处理——卫星图像、SAR数据（合成孔径雷达数据，一种用雷达拍地面的高精度成像方式）在轨直接处理，减少向地面传输的压力，技术门槛相对更低。2025年5月，中国发射首批12颗算力卫星，形成"三体计算星座"雏形。
在轨服务——为什么卫星"续命"能改变整个商业模型？
LEO卫星（近地轨道卫星）设计寿命一般5–7年。用大白话说＝对于装了大量计算设备的算力卫星，如果只能用7年就报废，投资回报很难算平。
星聚空间（Emposat）近期完成了在近地轨道用机械臂进行燃料加注的测试——这是中国首颗装备柔性机械臂的商业试验卫星。这意味着→ 若在轨寿命能显著延长，算力卫星的商业模型将从根本上改变。
千帆一期2027年能否如期启动部署，将是检验中国商业航天供应链能否承接真实订单压力的第一个关键验证节点。
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