中国量化基金规模翻倍，AI策略吸金超2.6万亿元
Alina Collins
中国量化基金管理规模不到一年翻倍、突破2.6万亿元，去年量化多头策略收益率44.7%，跑赢主动管理逾20个百分点——资金正从人脑选股大规模转向机器选股。
钱涌进来有多快？
头部机构宽邦（Ubiquant）5月新基金募资，不到两小时认购26亿元。
深圳诚奇资产一款产品数秒内被抢购逾1亿元。
这意味着→ 投资者不再逐只比较，而是"只要是量化就先抢额度"，资金迁移已从试探变成踩踏式涌入。
量化凭什么碾压主动选股？
去年量化多头股票策略收益率44.7%，跑赢主动管理同类产品逾20个百分点，创2021年以来最大领先幅度。
用大白话说＝ 机器同时盯几千只股票找规律，速度和广度是人脑研究员拍马难追的。
BigQuant.cn首席运营官陈旭称："量化在覆盖数千只股票的广度上，已胜过主动管理在研究深度上的优势。"
新产品井喷到什么程度？
据兴业证券报告，去年新发量化产品超过6296只，同比翻倍。
量化占全部新发对冲基金的46%；头部管理人新注册产品中，量化占比超80%。
这意味着→ 量化已不是对冲基金的一个分支，而是接近"半壁江山"。
AI怎样筑起头部的"护城河"？
国联民生证券研报指出，投资逻辑已从"选量化"转向"选AI能力最强的量化"，资金自然向头部集中。
宁波灵均投资是典型案例：2024年初因集中卖出被交易所处罚后，强化算法风控、叠加短期信号，改造后去年平均回报率逾70%，领跑头部排名。
灵均目前管理规模400亿至500亿元，计划再扩200亿至400亿元。这反映出头部机构正在用业绩换规模、用规模换更多AI投入的正向循环。
主动选股基金还有活路吗？
上海少数派资产历时五年，从纯主动选股转型为AI智能体（由机器自主寻找投资因子的程序）驱动的投资模式。
创始人周良称："曾经保护我们的护城河，已变成一座围墙。进化不是选择，而是生死存亡。"
用大白话说＝ 不转型的主动基金面临的不是跑输，而是被投资者直接抛弃——钱会继续搬家。
这场重构的悬念在哪里？
头部量化AI壁垒持续加深，中小量化机构能否跟上技术迭代节奏是第一个未知数。
主动选股基金的AI转型能否真正奏效是第二个未知数。
这意味着→ 行业洗牌远未结束：规模向头部集中的趋势大概率延续，中小机构和传统主动基金都在和时间赛跑。
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