零部件成本飙升，笔记本厂商重新评估去中国化
nashnova research
海外生产占比为什么开始倒退？
集邦科技预测，2026年全球笔记本在中国大陆以外生产的占比将从2025年的约24%降至21%，2027年进一步跌破20%。
这意味着→ 过去几年品牌商努力推进的产能外迁，正在被零部件成本上涨一点点吃回去。
用大白话说＝ 搬出去的工厂，因为成本太高，有些又要搬回来了。
当初为什么要把产能搬出中国？
联想、惠普等主要厂商近年来持续扩大海外制造布局，核心动机是规避贸易关税与地缘政治摩擦带来的风险。
这是一种"供应链多元化"策略——用大白话说＝ 不把鸡蛋放在一个篮子里，万一某条路被堵，还有别的产线能顶上。
但集邦科技指出，品牌商正在重新评估"多元化"与"制造效率"之间的平衡——政策环境和成本条件都在变，原来的账不一定还算得过来。
成本压力具体从哪里来？
零部件成本的快速攀升已开始侵蚀利润空间，令海外建厂的经济账愈发难以为继。
这意味着→ 海外工厂不光建设费用高，日常采购的零部件价格也在涨，两头挤压利润。
这反映出一个现实：中国大陆在笔记本供应链上的成本优势仍然很难被替代。
回迁趋势能持续吗？
集邦科技认为，趋势能否持续取决于两个关键变量：关税政策走向和中国大陆制造成本优势的相对稳定性。
这意味着→ 如果关税进一步加码，厂商可能反而再次加速外迁；如果成本差继续拉大，回迁就会加快。
用大白话说＝ 目前的回流不是"铁板钉钉"，而是成本和政策两股力量拉锯的结果——哪边力量更大，产能就往哪边走。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。