DeepSeek重启740亿美元融资，同步宣布API大幅涨价
Claire Weston
DeepSeek重启第二轮融资，目标估值约5000亿元人民币（740亿美元），同日宣布API全面涨价——一边抬高身价，一边试探客户的价格底线，开源公司的商业化矛盾正式摆上台面。
这轮融资，钱从哪来、给了谁？
目标募资约500亿元人民币，估值从首轮的3500亿元跳到5000亿元，不到两个月涨了约43%。
首轮投资者包括腾讯、宁德时代、网易、京东、国家人工智能产业投资基金等；本轮预计月底前签约，但进程刻意低调——部分机构甚至不知道交易已重启。
这意味着→ DeepSeek在用信息差筛选投资者：愿意在不透明条件下快速跟进的，才拿得到份额。
梁文锋为什么能一个人说了算？
首轮几乎所有投资者的资金注入梁文锋个人控制的有限合伙，附带五年锁定期、无投票权。
唯一例外是国家人工智能产业投资基金，直接持股并保留投票权。梁文锋目前持有约84%股权及近乎全部投票控制权。
用大白话说＝ 投资者出了钱，但拿不到方向盘——五年内既不能卖、也不能投票。这就是梁文锋能在会议纪要泄露后单方面叫停交易的底气。
泄露事件说了什么、为什么重要？
梁文锋5月20日闭门投资者会议纪要泄露至GitHub，核心表态：中国AI落后美国，差距在算力与资本而非人才；DeepSeek高度依赖英伟达硬件，华为替代方案差距明显；公司可能获取了他所称的"不合规"处理器。
他明确表示GPU是资本的最佳用途，若供应允许，愿将全部资金转化为英伟达硬件，每年花200亿元买处理器将是"采购团队的胜利"。
这反映出一个尴尬现实：中国最强AI实验室的创始人亲口承认，没有英伟达芯片就跑不起来——而这些芯片正是美国出口管制的核心目标。
芯片供应的法律风险有多大？
美国联邦调查人员早在2025年初就开始调查新加坡中间商是否向DeepSeek转运受限英伟达芯片。
美国众议院对华特别委员会正式认定，DeepSeek模型运行于数万枚受出口管制的英伟达芯片之上，将其定性为"颠覆"美国出口管制的工具。
这意味着→ DeepSeek的芯片来源已不只是商业问题，而是地缘政治靶心——融资估值越高，这条供应链被切断的后果越严重。
怎么摆脱英伟达依赖？
据路透社报道，DeepSeek正悄然招募芯片设计师，开发自研推理芯片。
同时计划扩大员工规模、推进数据中心建设，包括一座落地内蒙古、预计耗资数十亿美元的大型设施。
但梁文锋自己也承认，即便有500亿元资金，也不够训练出与美国最大系统相当的模型——他估计需要约5万枚英伟达GB300或20万枚华为昇腾950，且不含实验阶段开销。
涨价和开源，矛盾怎么解？
DeepSeek此前以每百万token约0.14美元的定价，将字节跳动、腾讯乃至美国AI厂商拖入价格战。但需求持续超出基础设施承载能力，极低价格对IPO前投资者也缺乏吸引力。
问题在于：DeepSeek的模型权重是开源的，全球任何数据中心都能自行部署相同模型。涨价过猛，客户直接跑去自己跑模型。
用大白话说＝ 这是开源公司的经典死结——你把代码给了全世界，然后试图靠API收费赚钱，客户随时可以绕过你。DeepSeek必须在推进上海科创板IPO的同时，找到涨价但不赶客的平衡点。
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