测算称英伟达推理芯片份额升至74%，自研芯片尚未削弱其主导地位
N.R. Finch
据 The Information 估算，英伟达 AI 推理芯片市场份额一年内从 66% 升至 74%，季度销售额约 410 亿美元。这意味着→ 尽管大客户纷纷自研芯片，英伟达在离钱最近的推理市场反而越卖越多。
推理为什么成了 AI 芯片市场的主战场？
推理(让训练好的 AI 模型实际回答问题、生成内容的计算过程)正在吃掉越来越多的算力预算：当前约 60% 的 AI 工作负载与推理有关，德勤预计年底升至 三分之二。
两年前这个比例还只有三分之一，2025 年刚到一半。用大白话说＝ AI 公司花在"让模型干活"上的钱，已经超过了花在"教模型学习"上的钱，而且差距还在拉大。
黄仁勋在台湾 Computex 大会上一句话点明了逻辑："推理就是钱。"
英伟达的份额是怎么算出来的？
The Information 的口径：全球推理芯片季度销售收入约 560 亿美元，纳入 AMD、Marvell 的数据中心收入、Cerebras 硬件收入，以及博通定制芯片业务 80% 的收入。
关键假设：英伟达 4 月季度收入中 55% 来自推理服务器芯片，对应约 410 亿美元。依据是英伟达 2024 年披露数据中心设备收入 40% 与推理相关，此后高管称比例已明显上升。
Wedbush 的 Matt Bryson 和 Morningstar 的 Brian Colello 独立估计，英伟达超过一半的数据中心收入来自推理。这意味着→ 多家机构的测算方向一致，55% 这个假设并不激进。
即便按更保守的 50% 计算，英伟达推理份额也从一年前的 68% 升至 72%——趋势不变。
推理芯片收入背后的钱从哪来？
以 Anthropic 和 OpenAI 为代表的 34 家 AI 初创公司，年化销售额在一年半内从约 70 亿美元飙升至近 800 亿美元。
这反映出 推理市场比训练市场更直接地挂钩 AI 服务收入——用户每一次调用 ChatGPT 或 Claude，背后都是推理芯片在跑。
黄仁勋将份额增长部分归因于与 Anthropic 扩大合作，以及 Reflection、Cursor 等新模型开发商的崛起。用大白话说＝ 新玩家入场买的第一批芯片，大多数还是英伟达的。
这么多对手，谁能真正抢走份额？
推理市场的竞争者远多于训练市场：OpenAI、Google、Meta、Microsoft、Amazon 既是大客户也是潜在对手，同时 AMD、Cerebras 等独立芯片公司也在争夺份额。
Summit Insights Group 分析师 KinNgai Chan 对路透表示，该机构认为随着推理芯片起量，英伟达将在 2027 年开始失去市场份额。
博通也在加码：本周宣布与 Apollo、Blackstone 设立 350 亿美元基金，支持超过 20 吉瓦 AI 数据中心融资，其中包括依赖博通设计芯片、服务于 Anthropic 和 OpenAI 的项目。
这意味着→ 威胁确实存在，但从当前数据看，自研芯片和第三方竞品尚未在份额上兑现——英伟达的份额反而从 66% 升到了 74%。
Content is for reference only, not financial advice.