富达以太坊ETF拟增质押功能并按季分红
Nashnova编辑部
富达计划为旗下8.98亿美元以太坊现货ETF（FETH）新增质押功能，净收益按季度现金分红——这意味着以太坊ETF正从「被动持币」转向「主动生息」，机构资金的比较逻辑将被改写。
质押怎么做？最多能押多少？
根据修订注册声明，FETH在正常情况下可将最多100%的ETH用于质押，但不设最低比例。
基金会保留部分ETH应对赎回、费用等流动性需求——用大白话说＝不是全仓锁死，留了活钱。
节点运营商（负责在以太坊网络上"代替基金跑验证"的服务商）由Blockdaemon、Figment、Galaxy三家担任。
赚到的收益怎么分？
质押总收益的85%归基金持有人，剩余15%归发起人、托管方和节点运营商。
净收益先用来覆盖基金运营费用，剩余部分按季度以现金形式发放给持有人。
如果现金不够发，基金可以卖掉一部分ETH来筹集分红资金——这意味着→分红承诺比较硬，不会因为流动性问题就跳过。
为什么现在才能做？
关键转折是美国国税局（IRS）2025年11月发布的安全港公告——该公告允许符合条件的加密信托在不丧失税务地位的前提下进行质押。
用大白话说＝以前质押可能让信托的税务身份"变性"，现在监管给了明确的"免死金牌"。
这反映出美国监管层对加密ETF的态度正在从"只许持有"松动到"允许生息"。
同行都在做什么？
灰度（Grayscale）和21Shares已率先在现有以太坊基金中引入质押功能——富达不是第一个。
贝莱德（BlackRock）则选择了另一条路：不改现有产品，而是另立独立的质押产品。
这意味着→行业正在分化为两种路径：改造现有ETF vs 另起炉灶，最终哪条路吸引更多资金，尚无定论。
对投资者意味着什么？
质押收益能否成为吸引机构资金的差异化卖点，是观察以太坊现货ETF资金流向的关键变量。
用大白话说＝以前各家以太坊ETF比的是费率和品牌，现在多了一个维度——谁能给持有人"发利息"。
这反映出以太坊ETF竞争正从"有没有"进入"好不好"的阶段。
Content is for reference only, not financial advice.