大型银行探购Fiserv网络绕开借记卡费率上限
Taylor Wilson
摩根大通、美国银行等大型银行正就收购Fiserv旗下支付网络展开初步磋商，核心目的是绕开联邦法律对借记卡手续费的上限管制——这意味着银行业与监管之间长达十余年的费率博弈，可能进入一个全新阶段。
这笔交易到底想买什么？
目标是Fiserv旗下的STAR和Accel两个借记卡交易处理网络（专门在银行与商户之间传输刷卡信息、完成扣款的基础设施）。
消息公布后，Fiserv股价盘后上涨4.3%；但路透社表示暂未能独立核实该报道。
这意味着→ 市场认为这笔交易若成真，对Fiserv是利好——该公司股价较一年前已下跌约70%，正处于经营困境。
银行为什么非要自己拥有网络？
关键在"德宾修正案"（Durbin Amendment）——2010年《多德-弗兰克法案》中的一条规定：资产超过100亿美元的大型银行，借记卡交易若走外部网络，手续费须受美联储设定的上限约束。
但法律留了一个口子：银行自己拥有处理网络，则可豁免于该上限。
用大白话说＝ 只要你自己有"高速公路"，就不受"限速"管制。这正是此次并购探讨的全部逻辑。
Capital One的先例起了什么作用？
Capital One以500亿美元收购Discover金融，拿到了自有支付网络，可直接与商户对接、豁免费率管制。
这反映出 大型银行对此"羡慕不已"——拥有网络意味着不再依赖中间方，手续费定价权回到自己手中。
这意味着→ Capital One的交易充当了"样板间"，让其他银行看到了同一条路。
这笔交易能成吗？
据知情人士透露，部分参与磋商的银行已认为推进可能性不大。
核心顾虑是政治反弹：监管机构、立法者和商户可能联合反对——商户一直主张，较低的手续费已惠及消费者、有助于抑制物价。
银行方面则长期抱怨，费率上限实施后，免费支票账户和借记卡奖励计划已大幅缩水；美国银行甚至一度威胁对借记卡每月收取5美元。
用大白话说＝ 银行想要定价自由，商户想要低费率，两边都有道理——交易能否落地，取决于监管层站哪一边。
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