惠誉下调2026年全球增长预期至2.4%，布伦特原油预测升至87美元
Alina Collins
惠誉将2026年全球增长预测下调0.2个百分点至2.4%，布伦特原油均价预测从70美元上调至87美元——美伊冲突引发的油价冲击正通过通胀挤压消费和企业利润，这是国际机构对这场冲突经济代价的最新定价。
全球增长为什么被砍？
惠誉给出的逻辑链很清晰：油价飙升 → 通胀走高 → 实际工资缩水 → 消费和企业投入双重承压。
这意味着→ 油价不只是能源行业的事，它通过工资和成本两条管道，把压力传导到每个人的钱包和每家公司的报表里。
布伦特原油预测从70美元大幅上调至87美元，背后是霍尔木兹海峡（全球约两成石油运输必经的咽喉水道）已被封锁14周，惠誉认为7月前重开的可能性极低。
各国被砍得一样多吗？
美国2026年增速被下调至1.9%，欧元区降至0.9%——发达经济体普遍承压。
中国是唯一被上调的主要经济体，增速预测提至4.6%，驱动力是一季度超预期表现、出口韧性和AI支出热潮。
用大白话说＝ 同样面对油价冲击，中国靠出口和科技投资扛住了，欧美则扛不住通胀对消费的侵蚀。
央行们打算怎么应对？
惠誉预计美联储和英格兰银行今年按兵不动，要到2027年才恢复降息。
欧洲央行可能在6月加息，但随后于明年转向降息。
这意味着→ 高油价绑住了央行的手——通胀没退，降息就开不了枪；消费者和企业至少要再熬一年。
如果情况更糟呢？
惠誉测算了极端情景：油价均值升至每桶100美元 + 股市跌10% + 信贷收紧。
在这个情景下，美国增速跌至0.8%，欧元区降至0.3%，中国降至3.4%。
用大白话说＝ 基准情景是"难受但能过"，极端情景是"接近衰退边缘"——区别就在油价能不能被控在87美元附近。
AI热潮能不能对冲油价冲击？
惠誉首席经济学家Brian Coulton指出，全球IT支出正处于"非常显著的繁荣期"，AI基础设施建设带动芯片需求旺盛，尤其利好台湾、韩国等科技出口型经济体。
AI驱动的股市创纪录涨势和企业利润改善，正在对冲部分油价冲击。
但惠誉警告：若全球增长实质性放缓，AI这股势头可能随时中断——这是当前市场最难量化的尾部风险之一。
和1970年代石油危机比，现在有多严重？
惠誉明确表示，当前形势与1970年代相比仍属温和——彼时实际油价曾飙升至每桶170美元。
更重要的结构性变化：石油消耗占全球经济产出的比重自1980年以来已大致减半。
这反映出 全球经济对石油的依赖度在持续下降，同样的油价冲击，今天造成的伤害比50年前小得多——但"小得多"不等于"不痛"。
Content is for reference only, not financial advice.