运费飙升至8000万美元，亚洲炼厂转向中东原油
nashnova research
墨西哥湾至中国的超大型油轮运费本周触及8000万美元，相当于每桶原油价格的近一半，亚洲炼厂被迫转向阿联酋穆尔班原油，全球原油贸易流向正在重新洗牌。
8000万美元运一船油，这笔账怎么算？
船舶经纪商辛普森·斯彭斯·扬数据显示，一艘VLCC（超大型油轮，能装约200万桶原油）从墨西哥湾运到中国，租船成本已达8000万美元。
折合每桶运费约40美元，而WTI原油（西德克萨斯中质原油，美国基准油价）期货也不过约60美元出头。这意味着→ 光运费就占了油价的近一半，美国原油运到亚洲几乎无利可图。
用大白话说＝ 以前运费只是油价的零头（美伊战争前约8.60美元/桶），现在运费本身变成了一笔"巨额附加税"，把美国原油的价格优势全部吃掉。
运费为什么突然涨了300%？
Sparta Commodities高级分析师郭俊指出，VLCC运费自8月中旬以来飙升逾300%，核心原因有两个。
第一，霍尔木兹海峡封闭。 大量原油被迫在海上做船对船转运（STS，即两艘船在海上直接倒货），效率极低，大量船舶被"卡"在转运环节，无法释放运力。
第二，大西洋盆地原油涌入远东。 更多美国、南美原油要跑更远的航线去亚洲，进一步挤占了本就紧张的船位。这意味着→ 供给端（船）在减少，需求端（货）在增加，运费自然暴涨。
炼厂转向了谁？穆尔班原油为什么突然吃香？
亚洲炼厂正转向阿联酋穆尔班原油（Murban，阿联酋的主力出口油种）。穆尔班相对迪拜原油的升水已反弹至每桶逾11美元。
这意味着→ 穆尔班涨价了，但即便如此，据交易公司分析师测算，穆尔班到岸价仍比WTI便宜约每桶2美元——因为它离亚洲近得多，运费低得多。
多名交易员表示，炼厂还在考虑阿根廷梅达尼托（Medanito）原油等替代品种。用大白话说＝ 亚洲买家正在"货比三家"，谁送货便宜就买谁的。
真实成交情况如何——谁订到了船，谁没订到？
日本科斯摩石油（Cosmo Oil）已暂定以8100万美元租用一艘VLCC，计划11月19日至21日装载美国原油。这是目前已知的最高成交价之一。
韩国SK能源和交易商托克（Trafigura）尝试以7600万至7700万美元订VLCC船位，但均未成功——说明连这个价格船东都不愿接。
托克转而以2400万美元租了一艘较小的阿芙拉型油轮（约60万桶载量），而维多（Vitol）以2700万美元订阿芙拉型油轮的尝试也未能成交。这反映出 不仅大船一舱难求，连小船也在涨价、抢手。
美国原油会就此退出亚洲市场吗？
郭俊指出，即便套利窗口关闭，出于供应安全考量，仍会有大西洋盆地原油流入亚洲。用大白话说＝ 霍尔木兹海峡随时可能再度受阻，炼厂不敢把鸡蛋全放在中东一个篮子里。
美国原油卖家预计将下调报价以维持竞争力。这意味着→ 价格战可能接下来登场，但运费这道坎不消除，降价空间也有限。
亚洲炼厂的采购重心能否回归美国原油，取决于两个变量：运费何时回落和产品裂解价差（炼厂把原油加工成汽油、柴油后的利润空间）能否撑住高到岸成本。
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