高盛：全球协同度跌至数十年低点，碎片化已拖累全球GDP约1%
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高盛最新报告指出，全球协同度已跌至1980年代以来最低水平，碎片化累计拖累全球GDP约1%——短期冲突降温并不意味着结构性风险消散，2030年代的经济波动可能远超过去数十年。
全球协同度跌到谷底，到底跌了多少？
高盛分析师艾伦与布里格斯指出，当前全球协同度已跌至1980年代以来最低水平。
碎片化累计拖累全球GDP约1%，其中新兴市场受损约1.9个百分点，发达经济体约0.8个百分点。
这意味着→ 新兴市场承受的代价是发达经济体的两倍多，全球化退潮中"弱势方先买单"。
碎片化是怎么一步步走到今天的？
2016年以来，贸易战、新冠疫情、俄乌战争、美国在西半球扩张影响力，四轮结构性冲击接连叠加。
这些事件加速了地缘政治联盟的分裂，推动竞争性贸易、投资与安全集团的形成。
用大白话说＝ 世界不是突然碎掉的，而是八年里被一件接一件的大事"敲出了裂缝"，裂缝连成了断层。
短期冲突和结构性损伤，区别在哪？
高盛区分了两类地缘政治冲击：短期冲击主要通过大宗商品价格传导，通常数年内消退；结构性重组则持续数十年。
以近期美伊冲突为例，地缘政治风险上升对全球增长的拖累约0.3个百分点，且霍尔木兹海峡通道已出现一定正常化。
这意味着→ 短期冲击像一场高烧，退了就退了；结构性碎片化像慢性病，不治疗会越来越重。
高盛说的"回归帝国时代"是什么意思？
高盛认为世界正逐步回归大国与势力范围主导、多极竞争加剧的格局——报告直接用了"帝国时代"这个比喻。
中国、俄罗斯、加拿大与以色列是近年来协同度下滑最显著的经济体。
用大白话说＝ 全球化那套"大家一起做生意"的默契正在瓦解，取而代之的是"各抱各的大腿、各建各的圈子"。
对未来十年意味着什么？
高盛结论：短期冲击的尾部风险或已部分消退，但更广泛的碎片化风险仍在积累。
部分指标显示全球协同度处于数十年最低点——2030年代全球经济面临的波动风险，可能远超过去数十年的基准水平。
这反映出 市场目前对地缘风险的定价，可能严重低估了结构性碎片化的长期成本。
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