高盛上调美联储加息预期：或再加息两次
nashnova research
高盛首席经济学家哈齐乌斯将美联储加息预期从一次上调至两次，终点利率可能比市场当前定价更高——这意味着此前的利率见顶共识正在松动。
高盛为什么突然改口？
直接触发点：美联储理事沃勒在伊斯坦布尔发表鹰派讲话，明确表示支持进一步加息。
哈齐乌斯在报告中判断，沃勒的立场已从此前关注核心PCE通胀短期走势，转向更坚定的加息倾向。
这意味着→ 美联储内部"鸽转鹰"的信号已经足够强，让华尔街最具影响力的投行之一改写了自己的基准预测。
沃勒到底说了什么？
核心表态："如果经济数据继续符合预期，我预计将进一步加息"，目标是让通胀更快回到2%。
他同时留了余地——加息"不必在连续会议上进行"，暗示节奏可快可慢，取决于数据。
他还点出两个推升通胀的新变量：伊朗战争带来的能源价格冲击，以及AI建设热潮驱动的债务扩张。
用大白话说＝ 沃勒的意思是"加息方向确定，但具体哪次会议加、加多少，走着看"。
市场现在怎么定价？
9月美联储已将基准利率上调25个基点至3.75%–4%区间，19位FOMC官员全部支持。
点阵图（美联储官员对未来利率走势的投票图）显示，多数官员预计年底前还将再加25个基点。
据芝商所FedWatch工具：10月加息概率仅17.7%，但12月累计加息至多50个基点的概率达83.7%。
这意味着→ 市场主流押注集中在12月，但高盛认为仅一次加息的定价可能不够。
对投资者意味着什么？
高盛仍维持12月加息25个基点的基准预测，但新增了第二次加息的可能性。
这反映出一个更深层的信号：如果后续就业和通胀数据持续强劲，加息终点利率还会被上修。
用大白话说＝ 之前市场觉得"加完12月这一次就差不多了"，现在高盛说"可能还没完"——利率敏感资产（债券、高估值股票）需要重新算账。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。