高盛上调特斯拉Q2交付预测至42万辆，欧洲市场表现突出
Miles Bennett
高盛将特斯拉2026年二季度交付预测从40.5万辆上调至42万辆，同比增长约9.3%；但真正决定估值的不是交付量，而是Robotaxi和Optimus的商业化进度。
42万辆意味着什么？
若预测兑现，Q2交付量同比增长约9.3%，环比增长约17.3%，上半年累计达约77.8万辆。
这意味着→ 特斯拉在已停产Model S和Model X的情况下，仅靠Model 3和Model Y就撑起了全部交付量。
用大白话说＝ 两款车扛住了四款车的活，说明主力车型的销售势头在回暖。
交付回升靠的是什么？
高盛认为核心驱动力是Model Y换代周期结束——2025年上半年因换代导致的销售放缓已经消化完毕。
Model Y是全球最畅销车型之一，换代期间的产能和订单扰动对整体交付数据影响很大。
这反映出 这轮反弹更像是"恢复正常"，而不是"需求爆发"。
欧洲市场为什么重要？
欧洲市场表现强劲，被用来反驳"马斯克政治立场损害特斯拉品牌"的说法。
这意味着→ 如果品牌真的受损严重，对马斯克政治活动最敏感的欧洲市场不应出现明显改善。
用大白话说＝ 欧洲消费者用真金白银投票——至少目前，品牌伤害没有想象中那么大。
估值的真正锚点在哪里？
马斯克表示Optimus第三代（v3）发布推迟至量产启动时，时间窗口约在7月底至8月。
Robotaxi大规模部署须等待FSD v15版本完成开发与验证，预计2026年底至2027年初落地。
这意味着→ 市场期待的Robotaxi规模化运营最早也要到2027年才可能实现。
下半年看什么？
2026年下半年特斯拉股价的两条核心验证线索：交付量能否持续改善 + Optimus与Robotaxi商业化能否按时兑现。
交付数据是"基本面底线"，Robotaxi和Optimus才是"估值天花板"——两条线缺一不可。
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