高盛逆转看空，上调日元12个月目标至150
nashnova research
高盛将日元12个月目标从165大幅上调至150，正式逆转去年7月以来的看空立场；加息提速+资本回流两条逻辑叠加，华尔街对日元的主流判断正在系统性转向。
高盛到底改了什么？
策略师菲什曼（Karen Reichgott Fishman）将美元兑日元12个月目标从165上调至150，3个月和6个月目标分别调至158和155。
这意味着→ 高盛不再押注日元继续贬值，而是认为日元未来一年将升值约9%。
用大白话说＝ 从"看跌日元"一口气翻到"看涨日元"，方向完全反转。
为什么突然翻多？
驱动因素有两个：日本央行加息节奏加快，以及日本国内资本回流的概率上升。
加息提速削弱了扩张性财政带来的通胀效应，同时缓解了日元的贬值压力。
资本回流目前仍属推测性判断，但菲什曼认为其概率上升已在美元兑日元中形成"下行不对称性"。
用大白话说＝ 就算回流没真正发生，光是"可能回流"这个预期，就已经让做空日元变得不划算了。
外交信号起了什么作用？
日元周五一度升至每美元158.28的高位。
日本财务大臣片山皋月透露，特朗普在与日本首相高市早苗会面时就日元疲软表达了关切。
这意味着→ 美国对弱日元的不满从市场猜测变成了公开外交信号，直接支撑了日元短期走强。
只有高盛一家在转向吗？
不是。美国银行此前已将年底日元预测上调至149，方向与高盛一致。
这反映出华尔街对日元中期走势的主流判断正在发生系统性转变，不是个别机构的孤立操作。
高盛现在就建议买日元吗？
并没有。尽管中长期看涨，高盛近期操作上维持谨慎立场。
菲什曼表示，目前倾向于做空欧元兑日元，而非直接做多美元兑日元。
用大白话说＝ 高盛相信日元会涨，但对美元短期走向还拿不准，所以选了一条"绕路"策略——借欧元来表达看多日元的观点。
核心变量仍是日本央行加息的实际节奏与国内资本回流的规模，这两项将决定150的目标能否兑现。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。