高盛：AI下一波投资浪潮转向工厂、矿山与电网等实体经济
Taylor Wilson
高盛预计2026–2031年全球AI基础设施投资将达7.6万亿美元，但核心判断不在数字本身——软件仅占全球GDP不足0.5%，意味着AI的真正战场正从实验室转向占据99.5%经济体量的工厂、矿山和电网。
7.6万亿美元要花在哪？
高盛估计2026至2031年间，全球AI基础设施投资总额约7.6万亿美元，覆盖算力、数据中心和电力三大领域。
这意味着→ AI投资正从"训练更大模型"转向"把模型接入实体世界所需的硬件底座"——算力只是起点，电力和物理空间才是更大的开支项。
用大白话说＝ 以前花钱造大脑，现在花钱造身体。
为什么说"另外99.5%"才是主战场？
高盛指出，软件在全球GDP中占比不足0.5%，剩余99.5%的经济体量——制造、采矿、能源、公用事业——是AI尚待渗透的空间。
高盛全球工业业务主管马克·索雷尔表示，与制造业高管的对话已从"工厂是否会采用AI"变为"自动化将以多快速度铺开"。
这意味着→ 工业端的态度已越过观望期，进入执行期。未来十年，许多生产线预期将大量依赖机器人，尤其在危险作业环节。
科技公司和工业公司的边界在发生什么？
高盛全球科技、媒体与电信联席主管荣敏表示，AI正使科技公司与非科技企业的合作更紧密，传统边界正在淡化。
报告认为，决定哪些行业蓬勃、哪些停滞的关键，"与其说是工程挑战，不如说是资本架构挑战"。
用大白话说＝ 技术本身不再是最大瓶颈，谁能更快地把钱组织起来、投到对的地方，谁就跑在前面。
并购数据释放了什么信号？
据高盛援引Dealogic数据，2026年科技并购规模已达5660亿美元，高于2025年全年的3340亿美元。
索雷尔表示，地缘政治紧张局势并未拖慢相关交易，全球能源价格下行也提供了支撑。
这反映出资本正在用脚投票：尽管宏观环境复杂，资金仍在加速涌向AI相关的实体资产。
企业董事会的紧迫感意味着什么？
索雷尔描述了董事会内部的心态："确实有一种感觉——'如果我不行动，会不会被甩在后面？'"
这意味着→ 工业企业的AI决策正从"论证期"压缩进"抢跑期"，竞争恐惧正在替代审慎评估成为决策驱动力。
这也让资本流向实体经济的速度成为验证这轮AI扩张能否真正落地的关键变量——钱到位的快慢，比模型进步的快慢更重要。
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