谷歌拟首发日元债，数月内集齐六大货币融资

据彭博报道，谷歌母公司Alphabet正计划首次发行日元债券，将其全球融资版图进一步扩展至亚洲市场。

知情人士透露，Alphabet已聘请美国银行证券、瑞穗证券和摩根士丹利负责此次发行，债券类型为固定利率优先无担保债券，交易将以SEC注册方式进行，预计在近期根据市场状况推进。

这是Alphabet有史以来首次涉足日元债券市场。若发行成功，意味着该公司将在短短三个月内完成对美元、英镑、瑞士法郎、欧元、加元和日元六大主要货币债券市场的全覆盖，融资节奏之密集在科技行业前所未有。

上周，Alphabet刚刚完成了史上最大规模的欧元债券发行，定价90亿欧元，吸引了超过183亿欧元的认购订单。同时，该公司还首次进入加元债市场，发行85亿加元债券，创下加元投资级企业债的历史纪录。两笔交易合计募资约170亿美元。

今年2月，Alphabet在不到24小时内完成了约320亿美元的多币种融资，涵盖美元、英镑和瑞士法郎。其中最引人注目的是一笔10亿英镑的100年期英镑债券，获得近10倍超额认购，是科技行业近30年来首次发行世纪债券，上一次还要追溯到1997年的摩托罗拉。

驱动这轮密集融资的核心因素，是Alphabet不断攀升的AI资本开支。今年一季度财报中，公司将2026年全年资本支出指引上调至1800亿至1900亿美元，高于此前1750亿至1850亿美元的预估。首席财务官Anat Ashkenazi还表示，2027年资本支出预计将在此基础上"大幅增长"。

Alphabet 2025年全年资本支出为914亿美元，2024年仅为525亿美元。也就是说，2026年的支出上限将是两年前的近四倍，主要投向AI相关的服务器、定制芯片和数据中心建设。

Alphabet并非唯一大举投入的科技巨头。据Fortune报道，微软2026年全年资本支出指引同样为1900亿美元，Meta则将预算区间上调至1250亿至1450亿美元。多家机构估算，主要科技公司2026年AI相关资本支出合计将超过6000亿美元。

在这一背景下，Alphabet凭借标普AA+的信用评级，正积极利用全球债券市场的窗口进行多元化融资。多币种发行不仅有助于降低单一市场的融资成本和汇率风险，也为持续扩张的资本支出构建了更具弹性的资金来源。

对投资者而言，需要关注的核心问题在于，这一轮天量资本支出能否转化为实际的收入增长。一季度数据显示，谷歌云业务收入突破200亿美元，同比增长63%，云业务积压订单同比翻倍至2400亿美元，这在一定程度上缓解了市场对"投入过度、回报不足"的担忧。但随着2027年支出预计进一步攀升，投资回报的可持续性仍将是市场持续跟踪的焦点。

日元债的具体发行规模和定价尚未公布，后续需关注交易的最终条款以及市场认购情况。