港股9月28日收盘：恒指涨0.54%，AI硬件、黄金股重挫
nashnova research
9月28日港股收盘恒指涨0.54%报24642点，但AI硬件与黄金股遭双杀——美国拟禁中国光模块法案叠加美债收益率飙至二十年新高，两条主线同日承压。
三大指数分化，谁涨谁跌？
恒生指数涨0.54%报24642.51点，全日成交1774.82亿港元；国企指数涨0.63%。
恒生科技指数逆势跌0.37%报4296点，半导体硬件股是主要拖累。
这意味着→ 今天的市场并非全面反弹，资金避开了科技硬件，转向能源、电力等防御板块。
AI硬件股为什么突然暴跌？
长飞光纤跌16.62%，中际旭创跌12.21%，剑桥科技跌11.93%——光通信板块全线重挫。
利空一：美国跨党派议员提出法案，拟禁止联邦敏感系统使用中国光模块，并将中际旭创、新易盛列为受限供应商。
利空二：亨通光电拟发行股票募集最多66.36亿元用于光通信等9个项目，市场担忧扩产潮引发产能过剩。
利空三：OpenAI宣布暂停最新一代AI模型训练，三个月内第二次暂停，进一步引发市场对AI需求放缓的担忧。
黄金股为什么也在跌？
灵宝黄金跌10%，山东黄金跌9.35%，赤峰黄金跌5.22%——黄金股全线走低。
直接原因：美债收益率飙升。30年期美债收益率盘中触及5.53%，刷新2004年以来最高；10年期升破5.20%。
这意味着→ 美债利率越高，持有黄金（不生息资产）的机会成本越大，金价承压、金矿股跟跌。现货黄金已失守4150美元/盎司。
哪些板块在逆势走强？
能源：中国石油涨3.08%，中国神华涨3.02%，中煤能源涨2.21%。美伊局势持续扰动油价预期——特朗普称本周将继续与伊朗谈判，但同时表示"一直在考虑"是否恢复军事打击。
电力：华能国际涨5.97%领涨。江苏10月集中交易电价达395.32元/兆瓦时，环比涨50.8元；广东月度均价达456.78元/兆瓦时，环比涨53.5元。国盛证券指出，两省电价同环比均上涨，电价企稳抬升信号加强。
内房：中国金茂涨6.69%，绿城中国涨4.18%。北京9月24日落地商品住房销售制度实施细则，国投证券指出这是首个落地城市，示范效应强。
蓝筹涨跌有什么看点？
网易领涨蓝筹，收涨4.86%报189.7港元。高盛评估网易2027年游戏管线后，预计明年游戏管线将带来10%以上增量收入贡献。
中国海外发展涨3.78%，中国石油涨3.08%——地产与能源蓝筹同步走强。
半导体蓝筹拖后腿：华虹宏力跌4.62%，中芯国际跌3.63%，与AI硬件板块的利空情绪共振。
热门异动股和后市怎么看？
利特米复牌飙升116.09%：要约人以每股0.617港元收购约77.94%股本，公司同时考虑派发特别股息每股0.29港元。
好孩子国际大涨24.54%：要约人拟以每股1.5港元私有化，较9月25日收市价溢价38.89%。
华泰证券观点：中期港股估值修复仍受全球流动性压制，建议红利作底仓、增配油气；AI硬件板块能否在立法风险明朗化后企稳，是后续观察重点。
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