磷化铟供需缺口超70%，光模块关键材料告急
Taylor Wilson
800G/1.6T光模块的核心衬底材料磷化铟供需缺口已突破70%，2英寸衬底价格一年内飙涨近2倍——这意味着AI算力基础设施的成本压力短期内无解。
缺口到底有多大？
2026年全球磷化铟衬底需求预计260万至300万片，有效合规产能仅约75万片，缺口超过70%。
2英寸光通信级衬底从2025年初的800美元/片飙升至2300—2500美元/片，涨幅近2倍；6英寸高端衬底从1400美元/片涨至5000美元/片，涨幅超250%。
这意味着→ 下游光模块厂商面临的不只是"涨价"，而是"有钱也买不到"的产能刚性短缺。
为什么扩产追不上需求？
磷化铟扩产周期极长：从长晶炉建设到客户认证，整个流程需要一年半至两年，核心设备还依赖海外进口。
上游原料同步吃紧：核心原料稀有金属铟价格截至7月6日达5560元/千克，较2025年初翻倍，创近十年新高。
申万宏源测算，2027年磷化铟领域将拉动铟需求增长6.77%，足以撬动价格剧烈波动。
用大白话说＝ 扩产要两年，原料还在涨，产能释放的速度远远跟不上需求爬坡的陡度。
出口管制怎样加剧了断裂？
2026年1月，中国商务部对向日本军事用户及用途出口磷化铟、铟、镓、锗等两用物项实施全面禁止，民用出口须经严格许可和最终用户审查。
市场反馈显示，日美企业申请中国产磷化铟衬底的拒绝率已超80%。
美国此前已对中国启动活性阳极材料的反倾销反补贴调查；欧盟则在关键原材料法案框架下推出修订案，降低对单一国家的过度依赖。
这反映出 全球磷化铟供应链正从"市场化短缺"演变为"政策性断裂"，各国都在争夺供应主导权。
下游巨头在做什么？
英伟达2026年3月分别向Coherent及另一家光子厂商各投入20亿美元产业资金，配套长期大额采购协议锁定未来数年产能。黄仁勋亲自出席Coherent全球首个6英寸磷化铟晶圆厂扩建奠基仪式。
Lumentum CEO披露，过去三年EML激光器（一种用于高速光通信的关键激光芯片）产量已翻8倍，出货量仍比市场需求低25%—30%。
华为旗下哈勃科技持股鑫耀半导体23.91%，成为第二大股东；2025年锁定8万片磷化铟晶片订单（占鑫耀产能53%），预付款比例达40%，远高于行业惯例的20%以下。
这意味着→ 头部玩家已从"买现货"转向"绑产能"，后来者拿货只会更难。
全球扩产竞赛进展如何？
海外：AXT计划扩产200台4英寸单晶炉，2027年底前总产能翻两番；住友电工投资约180亿日元，2028财年前产能提升至2024财年的3.1倍；Coherent在德州谢尔曼扩建6英寸产线，2026年底产能翻倍目标将提前一个季度达成。
中国：云南锗业子公司鑫耀半导体现有产能15万片/年，2026年4月启动投资1.89亿元的扩产项目，最终总产能达45万片/年；有研新材规划新增25万片/年，2027年下半年达产；先导微电子固定资产投资17亿元，建成后年产能达300万片。
跨界资本也在涌入：天然牛皮革企业兴业科技拟以5500万元收购青岛立昂晶电的磷化铟业务；宿迁联盛公告跨界进入，一期投资1亿元。
用大白话说＝ 所有人都在抢建产线，但从动工到出货至少还要两年，远水解不了近渴。
技术突破能改变局面吗？
2025年8月，九峰山实验室联合云南鑫耀，依托国产MOCVD设备（一种用于在衬底上生长半导体薄膜的核心装备），首次实现6英寸磷化铟基探测器和激光器的外延生长，关键指标达国际领先水平。
长晶工艺上，华芯晶电和先导微电子均已采用VGF法（垂直梯度凝固法——比传统拉晶法品质更高、位错更少）制备磷化铟单晶。
九峰山实验室、中山大学已在硅晶圆上实现磷化铟激光器的异质集成（把磷化铟器件"长"在硅片上），验证了大规模量产的可行性。
这意味着→ 技术路径已经跑通，但产线建设周期长、设备交期一至两年、客户认证又要一至两年——供需紧张局面至少持续到2028年，光模块及AI算力的成本压力短期内难以缓解。
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