意大利最大银行联合圣保罗350亿欧元收购MPS获最大股东支持
nashnova research
意大利最大银行联合圣保罗获MPS最大股东德尔芬承诺接受其350亿欧元收购要约，并将在股东大会上否决MPS防御计划——这笔交易的最大障碍正在被清除，意大利银行业整合进入决定性阶段。
德尔芬为什么是关键一票？
德尔芬是德尔韦基奥家族旗下的金融控股公司，持有MPS约17.6%股权，同时控制全球最大眼镜集团依视路陆逊梯卡。
这意味着→ 它既是MPS的最大单一股东，也是最有份量的风向标——它点头，其他中小股东跟进的概率大幅上升。
德尔芬明确表态：接受要约，并在10月29日股东大会上投票否决MPS管理层的防御计划。
MPS管理层的防御计划是什么？
MPS首席执行官洛瓦利奥今年8月推出一套防御方案，要求股东在特别股东大会上批准。
他的逻辑是：即便股东想卖，也应先批准防御计划，用它当筹码逼联合圣保罗加价。
用大白话说＝ 管理层想留一张"挡箭牌"在手里，好在谈判桌上多要钱。
联合圣保罗怎么反击？
联合圣保罗直接摊牌：若10月29日股东批准防御计划，就撤回收购要约。
这意味着→ 股东面临非此即彼的选择——要防御计划就没交易，要交易就必须否决防御计划。
为争取支持，联合圣保罗上周六再加码8亿欧元现金，使要约现金部分从30亿欧元提升25%，但按上周五收盘价算，整体要约价格仅提升约2.3%。
10月29日的投票为什么是决定性节点？
根据意大利收购规则，任何可能阻碍要约的防御措施须经股东投票授权方可实施。
这反映出 意大利监管框架本身就给了收购方一张牌：只要股东不批准防御计划，管理层就无法挡路。
这场350亿欧元交易能否落地，将在这一天由股东投票直接决定——这也是意大利银行业近两年整合浪潮中最具标志性的一局。
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