摩根大通大幅上调高通目标价至265美元，看好其数据中心转型
Alina Collins
摩根大通将高通目标价从160美元上调至265美元，涨幅逾65%，核心驱动力是数据中心、汽车、物联网三条非手机业务线——到2031财年，它们预计将贡献高通约70%的总营收。
为什么摩根大通突然大幅加价？
6月8日，分析师Samik Chatterjee将高通列入「积极催化剂观察名单」，直接触发因素是高通将于6月24日举行投资者日。
这意味着→ 摩根大通押注的不是今天的高通，而是投资者日上即将公布的非手机扩张战略——目标价先于业绩兑现而动。
但评级仍维持「中性」。用大白话说＝ 摩根大通认为故事很好，但综合市场因素下，现在还不是喊"买入"的时候。
数据中心业务——高通最大的新赌注是什么？
高通数据中心业务正推进三轨并行：定制芯片（为大客户量身设计）、通用CPU、AI加速器。
摩根大通预计高通将在投资者日明确长期目标：2027财年营收破30亿美元，2031财年达350亿美元。
这意味着→ 四年内从30亿到350亿，复合增速极高——高通想在英伟达主导的数据中心市场里切下一大块。
汽车和物联网能撑起多大的盘子？
华尔街预测，到2031财年，高通的汽车业务和物联网业务将各自达到170亿美元营收。
加上数据中心的350亿，三条非手机业务线的整体复合年增长率将超过40%。
这反映出高通正在从"手机芯片公司"向"多元平台公司"转型——手机仍是基本盘，但不再是增长引擎。
这对高通的投资逻辑意味着什么？
到2031财年，非手机业务预计贡献高通约70%的总营收，其中数据中心单独占比约35%。
用大白话说＝ 如果这个目标实现，高通的收入结构将彻底翻转——手机从主力变成配角。
这意味着→ 智能手机市场的起伏对高通的冲击将大幅减弱，总营收和利润实现两位数复合增长的确定性会明显提高。
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