碳酸锂期货跌破11万元，创年内新低
nashnova research
碳酸锂期货2701合约10月12日收跌8.37%至10.88万元/吨，较5月高点近乎腰斩；供应放量预期叠加旺季需求证伪，锂价短期仍面临下行压力。
跌了多少，跌到哪了？
2701合约报108800元/吨，跌破11万元关口，刷新年内低点。
5月中旬该合约还在20万元/吨以上，不足半年价格近乎腰斩。
现货同步承压：电池级碳酸锂报11.85万–12.2万元/吨，工业级报11.65万–12万元/吨。
供应端发生了什么？
江特电机10月11日公告，旗下茜坑锂矿300万吨/年采矿工程通过安全设施设计审查，理论碳酸锂当量产能约1.5万吨/年。
这意味着→ 又一座矿从审批走向量产，市场对远期供应宽松的担忧进一步升温。
宜春枧下窝锂矿环评也再次公示，云母矿(一种含锂的矿物，江西产区的主要锂矿来源)产能释放预期持续强化。
需求端为什么没能接住？
9月碳酸锂供需数据偏弱，传统旺季并未兑现，市场称之为"旺季证伪"。
用大白话说＝ 本该是一年中需求最旺的时候，但数据没跟上，价格失去了最后一根支撑。
10月整体供需未见好转，市场还传出大厂下调排产，虽未证实，但情绪已先行恶化。
资金面在做什么？
上周锂电权益板块逆势走强，主要靠10月排产较强与固态电池政策预期提振。
但今日资金明显流出，对期货市场情绪形成联动压制。
这反映出 权益与期货之间的资金跷跷板：利好一旦落地不及预期，资金回撤速度很快。
四季度锂价能稳住吗？
偏乐观的一面：磷酸铁锂与电芯排产预计维持高位，需求端反馈偏强；供给释放受矿端节奏、成本边际等制约，实际放量慢于预期；库存绝对水平仍在向低位收敛。
偏悲观的一面：分析师琚存泉判断，当前交易逻辑仍是"旺季需求偏弱 + 远期供应放量 + 外部风险未出清 + 资金情绪转弱"的组合。
光大期货认为，若基差(期货价与现货价的差额)持续走强，叠加年底非洲、江西等供给扰动带来供需错配，锂价有望企稳反弹；但若负反馈(价格下跌→减产→需求再收缩的恶性循环)出现，价格仍将继续下挫。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。