立讯精密港股IPO拟募资最高243亿港元，基石投资者认购15亿美元
Taylor Wilson
立讯精密启动港股IPO簿记，最高募资243亿港元，基石投资者已锁定15亿美元认购额，为今年港股最大新股——苹果核心代工伙伴正式开启双重上市。
这次IPO到底有多大？
拟发行3.835亿股H股，最高发行价每股63.28港元，对应最高募资约243亿港元（约31亿美元）。
发行价较A股周一收盘价65.30元人民币折让约16%。这意味着→ 港股投资者拿到的价格比A股便宜了近两成，这是吸引资金认购的"打折入场券"。
最终定价预计7月7日确定，7月9日正式挂牌交易。
谁在提前下注？
基石投资者承诺认购15亿美元，占最高募资规模约48%——接近一半的份额在开卖前就锁定了。
阵容包括淡马锡、GIC、高瓴投资、阿布扎比投资局、腾讯控股、千禧管理，横跨主权基金、科技巨头和对冲基金。
基石投资者须持股至少六个月方可退出。用大白话说＝这些大买家不是来炒短线的，六个月锁定期说明他们押的是中长期逻辑。
立讯精密靠什么赚钱？
公司是苹果核心制造伙伴之一，AirPods组装是重要收入来源；按2025年收入计，是中国大陆最大的精密智能制造解决方案提供商，全球排名第五。
2025年营收达3323亿元人民币，同比增长24%。消费电子仍占营收约80%。
这反映出立讯的基本盘依然高度依赖苹果生态，高增长的同时也意味着集中度风险并未消除。
汽车电子是新故事还是真增长？
汽车电子业务2025年收入占比升至11.8%，两年前仅3.9%——两年翻了三倍。这意味着→ 汽车电子已经从"概念"变成了可量化的收入贡献。
公司计划将部分募资用于扩大汽车电子及消费电子产能、研发投入，以及偿还借款和补充营运资金。
汽车电子占比能否继续提升、支撑港股估值溢价，是上市后市场最核心的验证变量。
这次上市对投资者意味着什么？
A股过去一年累计上涨88%，当前市值约700亿美元——港股发行价打了16%折扣，给新投资者留出了空间。
联席保荐人为中信证券、中金公司、高盛，承销阵容覆盖中资和外资头部机构。
用大白话说＝港股上市本质上是立讯在A股之外再开一个"融资窗口"，同时让海外资本以折价直接买入这家苹果供应链龙头。
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