MPWR Q2营收创纪录，2026年企业数据增长下限指引130%
Taylor Wilson
芯片电源管理商MPWR第二季度营收9.806亿美元，同比增长48%创单季纪录；管理层将企业数据业务全年增长下限锁定在130%，押注AI数据中心需求不会放缓。
这份成绩单到底有多强？
单季营收9.806亿美元，同比增长48%，环比增长22%，创下公司历史最高纪录。
Non-GAAP每股收益6.50美元，比华尔街预期高出0.62美元；营收也超出预期逾2亿美元。
这意味着→ 不是"略微超预期"，而是大幅甩开市场共识，说明华尔街此前低估了AI电源需求的爆发速度。
130%增长下限——管理层在赌什么？
管理层将2026年企业数据业务增长下限设定为130%——注意，这是"至少"，不是"目标"。
用大白话说＝ 公司认为AI数据中心对电源芯片的需求，今年至少翻1.3倍，而且这还是最保守的估计。
这反映出管理层对AI算力扩张的信心已经从"趋势判断"变成了"产能承诺"——不只是看好，而是在用真金白银跟进。
超60亿美元扩产意味着什么？
公司同步宣布产能扩张计划规模超过60亿美元，目标是锁定AI电源管理赛道的供给能力。
这意味着→ MPWR正在从"芯片设计公司"向"设计+产能一体化"方向押注，用重资本开支建护城河。
对投资者而言，短期内资本支出会压缩利润率，但如果AI需求持续兑现，先占住产能的公司将拥有定价权。
Q3指引还在加速，拐点在哪？
第三季度营收指引约11.40亿美元，较Q2的9.8亿再提升约16%，增长斜率仍在抬升。
市场接下来的核心验证节点有两个：130%增长下限能否逐季兑现，以及60亿美元扩产的落地节奏是否跟得上需求。
用大白话说＝ 数字很漂亮，但故事能不能持续，要看下半年产能是否真的跟上订单——这是"说到"和"做到"之间的差距。
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