马斯克旗下资产市值蒸发1.5万亿美元，SpaceX锁定期解禁在即
0xBroomberg
自6月中旬以来，SpaceX与特斯拉合计市值蒸发约1.5万亿美元，SpaceX较高点跌近50%；下周财报与解禁窗口叠加，期权隐含波动率已飙至122，市场正在为一场罕见的流动性冲击定价。
1.5万亿美元蒸发——到底发生了什么？
SpaceX较高点累计下跌近50%，特斯拉上周财报后再跌约18%。
两家公司合计市值在数周内蒸发约1.5万亿美元，规模相当于一个中等经济体的年GDP。
这意味着→ 马斯克旗下两大核心资产同时遭受重创，不是单一事件驱动，而是估值与情绪的双重收缩。
期权市场在害怕什么？
SpaceX期权隐含波动率升至122，高于标普500中除闪迪以外的所有成分股。
闪迪(一家存储芯片公司)周二单日跌16%，而SpaceX的隐含波动率比它还高。
期权定价隐含财报后股价波动幅度约15%——用大白话说＝ 市场认为财报出来后，股价上下15%都不算意外。
解禁窗口为什么比财报本身更危险？
财报发布两天后，SpaceX内部人士的锁定期将提前解除。
这不是常规的180天锁定期到期，而是财报触发了公司特有的提前解禁安排。
届时合计逾9亿股可上市流通，约占内部人士可解禁股份的20%。
这意味着→ 通常财报后波动率会回落，但这次解禁紧跟财报，如果内部人士集中抛售，波动率可能不降反升。
散户和大资金的分歧有多大？
周二看涨期权成交约10万张，看跌约4.6万张，整体仍偏多头。
最活跃合约是下周五到期、行权价330的看涨期权，共成交约2.1万笔，权利金合计约77万美元——散户在赌短期反弹。
但大资金的操作截然不同：11月到期、行权价仅130的看涨期权成交约5400次，权利金总额却高达870万美元。
这反映出 机构投资者选择了更低的行权价、更远的到期日，用大白话说＝ 大资金不赌短期反弹，而是在更安全的位置布局长线，对短期风险的警惕程度远高于散户。
Content is for reference only, not financial advice.